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中小台资企业贸易融资问题剖析 　　摘 要：受国内外经济形势影响，目前中小台资企业资金压力加大，贸易融资是解决中小台资企业融资难的有效途径。本文选取中小台资企业较为发达的中山市为例，深入分析当地中小台资企业贸易融资的现状和问题，并提出促进中小台资企业贸易融资发展的建议。 　　关键词：中小台资企业；贸易融资；中山市 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2012）11-0069-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.11.16 　　一、引言 　　处于外资非常活跃的珠三角地区，中山市的台资企业投资规模较大，截至2011年末，台资企业超过1100家，且90%以上为中小台资企业，累计合同利用台资金额约为26亿美元，实际利用台资金额约为22亿美元，约占中山市外商直接投资的1/3①。与全国大多数地区一样，中山市的中小台资企业主要集中在服装、纺织、鞋类、皮具、日用品等劳动密集型产业，被调查的30家中小台资企业样本中，有25家为劳动密集型企业。近年来随着内外资所得税的统一、出口退税降低、加工贸易保证金台账“实转”、新《劳动合同法》等一系列宏观经济政策出台减弱了台资企业的政策优势；国内原材料价格、劳动力成本上升进一步提高了中小台资企业的生产成本。中小台资企业以出口加工型企业为主，受欧债和美国经济危机的影响，欧美市场消费下滑，订单减少。再加上越南、印度等区域企业以低价加入订单的抢夺，销售空间受到挤压，全球市场的紧缩增加了中小台资企业的经营困难，90%的被调查的企业均表示存在明显的资金压力。 　　寻求融资是中小台资企业解决资金压力的重要出路，一般而言， 台资企业的融资渠道主要包括以下几种：一是用大陆的房产作为抵押或用质押品或利用专项政策向中资银行融资；二是以台湾房产或质押品等，由台湾外资银行出具备用信用证或保函， 为大陆企业提供担保向大陆外资银行融资；三是以台湾母公司或私人股东名义，采取“贸易融资”，或以境外分公司名义争取台湾银行的OBU（offshore banking unit 国际金融业务分行）与DBU（domestic banking unit 台湾地区外汇指定银行）的贷款。四是通过香港、大陆、台湾的资本市场上市融资[1]。其他融资渠道还包括台湾大陆银行分支机构融资、民间融资等。通过境内外资本市场融资只是少数高科技台资企业的融资通道，而受制于政策限制及资产规模，从第二、第三种渠道可获得的资金并不多，目前第一种渠道才是中小台资企业最普遍的选择。 　　贸易融资是近年来各家银行主推的资产业务，它将企业的贷款嵌入真实的贸易背景中，实施差别准入；弱化对担保和财务报表的要求，有助于降低中小企业的银行融资门槛；同时可以降低资金成本，简化审批，提高融资效率，受到中小台资企业的青睐。 　　二、中山市中小台资企业贸易融资的特征 　　近年来，中山市的贸易融资业务发展迅速。2011年，中山市进出口总额为341.98亿美元，同比增长9.9%①；2011年中山市四大国有商业银行的贸易融资发生额为692亿元，增幅超过300%②，但中小台资企业的融资现状却不理想。 　　（一）办理贸易融资的企业少，金额小 　　2011年，中山市中小企业的进出口总额超过300亿美元，占全市进出口总额的90%以上。其中，中小台资企业的进出口总额在100亿美元以上。中小台资企业的贸易融资也呈现一定幅度的增长，但是远远落后于总量的增长速度。2011年中山市中小企业贸易融资占金融机构贸易融资余额的比例不到30%，全市900多户中小台资企业中，在中资金融机构发生贸易融资比例不到40%，且大部分单笔贸易融资金额低于100万美元③。 　　（二）中小台资企业贸易融资额占比很小 　　国际金融危机发生后，银行的贸易融资资源更加向大企业集中[2]。大企业抗风险能力较高，是银行的重点客户，而大部分中小台资企业为纺织、服装、制鞋等劳动密集型的外贸企业，受国际环境影响大，银行普遍采取审慎的态度。2011年，中小台资企业在金融机构的贸易融资余额不到20%。2011年大型企业在中山市四大国有商业银行中的贸易融资余额超过了50%④。 　　（三）中资金融机构贸易融资的比重增加 　　从投资初期开始通过台湾地区的OBU与DBU融资贷款再通过境外关联公司转入大陆公司，台湾企业与OBU、DBU建立了紧密的合作关系，能以较低的融资利率获得资金，两者信息较为对称，台湾地区金融机构在很长一段时间内是中小台资企业银行融资的主要渠道。根据蔡辉端（2007）的研究，珠三角台资企业的融资来源中，台湾银行DBU与OBU占比超过了60%，中资金融机构的占比不到30%[3]。2008年以来，有关部门出台了一系列的措施帮助中小台资企业融资，如签订《建立台资企业信保贸易融资平台合作协议》