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中小企业融资困境剖析 　　摘 要：中小企业是国民经济的重要组成部分，在促进经济发展和社会进步中起到了积极的作用。近年来，由于受国际金融危机的影响，加上中国长期实行紧缩货币政策，国有、民营经济的不同待遇以及金融支持匮乏等等问题，企业的融资困境制约了中小企业的发展。在中国目前经济形势背景下，探讨如何改善中小企业融资困难的途径，通过配套的法律法规规范市场，扩大中小企业的融资渠道，是促进中小企业健康快速发展的重要途径。 　　 关键词：中小企业；融资；金融创新；改善途径 　　 中图分类号：F830.9 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）13-0081-02 　　 2003年1月1日起施行的《中华人民共和国中小企业促进法》第2条指出，中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。改革开放特别是党的十五大以来，中国的中小企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。对于缓解就业压力，促进经济增长与社会进步有不可替代的作用。但在发展的过程中，也面对着许多体制、政策和自身条件的限制。 　　 一、中小企业融资现存问题分析 　　 1.国际金融危机对中小企业融资的挤出效应。国际金融危机爆发后，受国内外经济形势恶化的影响，中国中小企业陷入了经营困境。金融危机的发生，不可避免地压缩了许多中小企业此前所依赖的外部市场；而原材料、劳动力等成本的上升，以及开拓内需市场的现实困难，都给中小企业带来了沉重的压力，使得中小企业成为国际金融危机中受冲击最大的群体之一。 　　 为了应对国际金融危机的挑战，2008年第三季度，国家实施适度宽松的货币政策，中小企业借机发展，扩张迅猛；而为防范通胀，今年国家又连续六次提高准备金率紧缩银根，国家货币政策的这一松一紧，冷热不均，致使那些还没来得及从扩张周期中撤出的中小企业，资金短缺，生存艰难，无形中使社会资源更集中于基础设施建设和国有大中型企业，对中小企业“挤出效应”明显。在此背景下，众多中小企业只能采取加强内部管理、节省开支、维持运转等策略，使中小企业投资和发展明显放慢。 　　 2.中小企业抵押能力不足而陷入的融资困境。由于缺少足够的抵押资产，负债能力低，大多数中小企业并不符合银行的贷款条件；在当前严峻的通货膨胀形势下，央行实行紧缩的货币政策，自2010年以来连续五次上调金融机构人民币存贷款基准利率，调整后，金融机构人民币一年期存款利率达3.5%，一年期贷款利率达6.56%。大量中小企业因此而陷入融资困境。 　　 尽管国家及各地方政府出台了有利于改善中小企业融资环境，促进中小企业稳定发展的优惠政策，然而，2011年国家六次上调存款准备金率，中国大型金融机构的存款准备金率已经达到了21.5%，再次压缩了中小企业的融资空间；并且，对于一般银行来说，中小企业的信贷意味着消耗一定的人力、物力、财力，加大了贷款成本且回报较小，使得银行对于中小企业的贷款积极性不高。 　　 3.金融机构的供方主导地位大大提升了中小企业的融资成本。中小企业向银行贷款时，资本成本并非表面利率那么简单，即便国家对中小企业采取“定向宽松”的信贷政策，但面对海量的中小企业贷款需求，金融机构的供方主导地位有了更大的选择空间；同时，中小金融机构信贷附加条件的产生，使得中小企业的融资成本大大提升。大部分中小企业贷款只能转向信贷政策相对宽松的地方性金融机构，而地方性金融机构贷款利率水平是所有金融机构中最高的。过高的融资成本给企业带来了更大的经营压力；另外，在部分中小企业转向民间融资机构借贷时，由于民间信贷金融体制的不完善以及监督体制的不完整，面对高昂的利率，中小企业生存状况雪上加霜。市场需求不足的状况下，企业要么冒着极大的风险去融资。要么只能放弃融资需求，维持原状。 　　 二、对策建议 　　 针对中小企业在中国经济发展过程中扮演的必不可少的重要角色，如何保证中小企业健康快速的发展，为其提供良好的融资环境，减少就业压力，是当前亟待解决的问题。 　　 1.逐步健全中小企业健康发展的法律体系。现行财政政策基本都采用以税收优惠政策为操作模式的隐形财政支出模式，与其相配套的政策执行效率监督体系也还未形成，使得相当部分优惠政策没有实现其支持企业发展的制定初衷。为了缓解中小企业融资困境，政府在利率政策、金融服务领域、信用担保体系建设和资本市场建设方面做出了很多努力。国外法律对于中小企业的财政援助、税收政策等等已经比较成熟；如美国专门出台了《中小企业法案》等，以及建立专门的机构为中小企业服务，英国中小企业的公司所得税税率为20%，比大企业低10个百分点。发达国家的成功证明了只有将扶持中小企业发展的重点放在政策和法制的健全和完善上，政府