计算机行业2018年三季报总结：分化明显，把握高景气标的.pdfVIP

计算机行业2018 年三季报总结 目 录 一、计算机行业上市公司2018 年三季报收入及利润增速均有所放缓4 二、盈利能力略有下降，经营效率提升6 三、云计算、医疗信息化、金融信息化等细分领域持续高景气7 四、公募基金计算机板块持仓比例较2018Q2 略有下滑8 五、计算机板块估值持续下降，已处于历史较低水平 11 六、投资建议 11 七、风险提示 12 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 2 计算机行业2018 年三季报总结 图表目录 图表 1 计算机板块三季报收入增速4 图表 2 计算机板块三季报利润增速4 图表 3 计算机板块三季报扣非净利润增速4 图表 4 2018 年三季报计算机板块上市公司收入增速区间分布4 图表 5 2018 年三季报计算机板块上市公司净利润增速区间分布5 图表 6 14Q1- 18Q3 计算机板块收入增速6 图表 7 14Q1- 18Q3 计算机板块净利润增速6 图表 8 14Q1- 18Q3 计算机板块扣非净利润增速6 图表 9 计算机板块三季报毛利率情况7 图表 10 计算机板块三季报期间费用率情况7 图表 11 2018 年三季报计算机板块各细分领域收入增速对比8 图表 12 2018 年三季报计算机板块各细分领域净利润增速对比8 图表 13 计算机板块历史市盈率9 图表 14 2018Q3 计算机板块基金前二十大重仓股9 图表 15 2018Q3 计算机行业基金持股加仓的前十大股票 10 图表 16 2018Q3 计算机行业基金持股减仓的前十大股票 10 图表 17 计算机板块历史市盈率 11 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009 ）1210 号 3 计算机行业2018 年三季报总结 一、计算机行业上市公司2018 年三季报收入及利润增速均有所放缓 根据中信计算机行业分类，剔除中国长城、神州数码、同方股份、紫光股份、东华软件及三六零 6 家历史业绩波动 较大的公司，2018 年三季报计算机行业 189 家上市公司实现营业收入2659.26 亿元，同比增长24.90% ，较2017 年 三季报增速有所回落；实现净利润169.95 亿元，同比下降1.06%；实现扣非净利润123.03 亿元，同比下降0.61%。 图表 1 计算机板块三季报收入增速 图表2 计算机板块三季报利润增速 资料来源：Wind 、华创证券 （注：剔除中国长城、神州数码、同 资料来源：Wind、华创证券（注：剔除中国长城、神州数码、同 方股份、紫光股份、东华软件、三六零后营业收入同比增长率） 方股份、紫光股份、东华软件、三六零后归母净利润同比增长率） 图表3 计算机板块三季报扣非净利润增速 资料来源：Wind、华创证券 （注：剔除中国长城、神州数码、同方 股份、紫光股份、东华软件、三六零后营业收入同比增长率） 对 2018 年三季报收入增速区间分布情况进行分析，可以发现高增长公司比例略有下降。2018 年三季报营收增速大 于30%的公司为52 家，占比为26.67% ，较2017 年三季报下降2.21 个百分点；营收增速在0-30% 的公司为97 家， 占比为49.74