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支付行业投资的价值实证剖析 　　【摘 要】 以A股主板上市公司投资于支付行业为研究对象，基于有效资本市场的假设，依据事件研究方法来分析支付行业的投资价值。文章收集了获得支付牌照的全部12家A股上市公司的相关数据，分析这些公司获得支付牌照后公司股价的变化，并将这些A股上市公司所属的不同行业作为分类依据，来分析不同行业投资于支付行业所带来的价值差异。实证结果表明，上市公司投资支付行业后公司的市场价值有了显著的提高，信息技术服务业及电子设备制造业的上市公司投资于支付行业带来的市场价值显著高于其他行业的公司。研究结论能够吸引社会舆论以及更多公司对该行业的关注，能够为其提供强大的资金支持，也对企业进行战略投资决策与多元化发展具有一定指导意义。 　　【关键词】 支付行业； 投资价值； 事件研究法 　　【中图分类号】 F832.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）17-0046-04 　　一、引言 　　随着商品经济和互联网技术的迅猛发展，国内电子商务市场呈现出爆发式增长趋势，随之而来的是第三方支付产业的蓬勃发展。支付行业，又称第三方支付产业。所谓的第三方，就是具备了一定实力和信誉保障的独立机构，这些机构与各个国家的大型国有银行或商业银行合作，为其提供一个虚拟的交易平台，在这个交易平台上，买卖双方完成商品交易并且支付相应款项，待买方确定商品合格后，再由第