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我国上市公司盈余管理问题探析 　　摘要近些年来,上市公司利用盈余管理操纵会计利润的现象愈演愈烈,严重影响到会计信息的质量,是目前会计学界讨论的热点,引起社会各界的密切关注。本文从盈余管理动因、盈余管理手段等角度对盈余管理进行简单的探讨。 　　关键词 上市公司盈余管理经济后果资本市场 　　 　　盈余管理是指企业管理当局出于某种动机,利用法规政策的空白或灵活性,通过各种手段对企业的盈余进行调节的行为。从本质上讲,盈余管理显然是一种利润操纵行为,但利润操纵是通过违法的手段弄虚作假,人为地造成利润的增加或减少。 　　一、盈余管理的动因 　　(一)股票发行动机 　　企业想要获得更大的发展必须要筹集资金,筹集到大量的资金的一个有效的途径就是寻求上市或是上市之后进行再融资,因此许多企业发行股票和股票上市的愿望十分强烈。首先,证券法规对于其进行证券市场的融资有着严格的限制(特别是对资本收益率等指标),其次,我国企业发展时间较短,规模一般较小,除一些大型国有企业外,能够符合证券监督管理委员会发行条件的企业很少,所以管理者为了达到上市发行股票条件,就很有可能在如募股说明书以及其财务报表中进行盈余操纵。 　　(二)配股动机 　　配股是上市公司再融资的重要手段。配股是指按照一定比例向原有股东配售新股的筹资行为。上市公司能够取得配股资格,获得从证券市场上再次融资的机会,是上市公司上市后最佳的融资渠道,上市配股不仅可以扩大资本规模,改变上市公司财务结构,而且通过配股融资成本低于公司举债融资成本,配股资金几乎是无代价使用。由于配股对上市公司来说意味着可以融入大量低成本的资金,但中国证监会对配股资格有着严格的要求。根据证监会颁布的《上市公司新股发行管理办法》规定,将前三年的净资产收益率连续三年不低于10%调整为前三年加权平均净资产收益率不低于6%。因此对净资产收益率未能达到配股要求但接近配股及格线的上市公司可能采取盈余管理手段来达到配股要求,争取配股。 　　(三)管理层收购动机 　　管理层收购(MBO)也会导致公司管理人员进行盈余管理。由于国情、法律体系、资本市场发育程度等各方面的差异,我国MBO仍处于发端阶段。在这种背景下,难以制定符合我国国情的MBO政策法规。大部分实行MBO的公司在其收购过程中,管理者会雇用中立的投资银行对收购进行估价。中立的银行则会使用以收益为基础的估价方法,找到公司的收益与收购所应支付的价格之间的关系。因此,管理者会利用自己对企业架构的控制权和掌握的内部信息,通过利润操纵和现金流操控行为有意低估公司的收益或扩大账面亏损,来达到收购价格最小化的目的。 　　(四)节约税收动机 　　税收动机可能是上市公司管理当局进行盈余管理的一个最明显的动机。对企业所得税的征收,一般是以会计利润为基础,然后再根据税法规定进行纳税调整。在当今这个“现金为王”的时代,上市公司节约现金支出就相当于增加了营运资金,企业为了节约税负,减少现金流出,往往尽量降低报告净利润。企业往往利用我国企业会计准则和会计制度没有规定对收入确认、存货的计价等必须选择某一种会计处理方法,可以在法规所允许的范围内选择适合本企业实际情况的会计政策。上市公司管理当局往往会进行税收动机盈余管理,以达到减少或推迟纳税的目的。另外,我国的税法体系还不十分完善,还存在很多税收优惠政策的情况下,上市公司管理当局更有可能进行税收动机盈余管理。 　　二、盈余管理的手段 　　(一)会计政策和会计估计的选择 　　现行会计准则中,存在基于不同利益基础的会计政策选择的可能。由于各公司经济业务的复杂性和多样化,某些经济业务在符合会计原则和计量基础的要求下,可以有多种会计处理方法,即存在不止一种可供选择的会计政策。企业可根据自身实际情况合理选择其中一种,管理当局可以运用各种不同的选择和判断去影响或改变财务报告,从而达到盈余管理的目的。 　　如根据企业会计准则规定,固定资产的折旧方法可采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。对于大多数企业,由于固定资产金额相当大,因此固定资产折旧方法的选择、折旧年限的确定、停止计提折旧时间的确定等都直接影响到企业当期以及未来期间的利润。当公司需要提高当期盈余时,会选用能够降低折旧费的年限平均法或工作量法;而当公司需要降低当期盈余时,会选用能够增加折旧费的双倍余额递减法或年数总和法。 　　权责发生制是会计上用来确定、计量和报告的基本方法,其实质是收入费用配比原则。采用权责发生制必然会导致虚拟资产的产生,虚拟资产是介于资产与费用之间的一个概念,指已经实际发生的费用或损失,由于缺乏承受能力而暂时挂列为长期待摊费用、递延资产、待处理流动资产和固定资产损失等科目。作为一项资产,应该预期能为企业带来未来的经济利益,但恰恰相反,这些虚拟资产带来