人民币汇率对泰国汇率影响分析.docVIP

人民币汇率对泰国汇率的影响分析 　　【摘 要】随着人民币在亚洲区域的影响的扩大，人民币在国际结算的地位逐渐增强，通过贸易结算引入的人民币储备增多，对外汇市场产生了一定的影响。通过联动性分析发现，人民币汇率的波动与泰国汇率的波动具有较大的相关性。对人民币汇率和泰国汇率进行实证分析，发现美元和欧元在泰国的货币篮子中，仍然为主要货币，但是英镑的参照作用有明显的下降，人民币对泰国汇率的影响幅度显著增强，但是仍然远低于美元的影响力。根据目前中泰的贸易数据来分析，随着人民币国际化的推进，以及中泰贸易的密切性加强，在未来泰国驻锚货币的选择中，人民币具有成为锚货币潜力。 　　【关键词】人民币；亚洲；泰国汇率；贸易 　　一、引言 　　2015年，国际货币基金组织（IMF）同意人民币进入特别提款权（SDR）货币篮子，标志着人民币迈出了国际化货币的重要一步。中国采取区域化的模式开展人民币国际化的进程，即由亚洲开始，逐步实现亚洲区域的人民币国际化，再由亚洲发散至西方国家，逐步实现全球国际化。在国际贸易中，中国虽然占据着很大市场的份额，但由于资本项目的开放，汇率形成机制，产品结构等问题的存在，目前国际贸易结算阶段仍以美元为主。2008年，美国次贷危机的爆发暴露了当前以美元为核心的国际货币体系所存在的弊端和潜在风险，国际上普遍呼吁增强其他非美元货币的货币职能，使国际货币体系向多元化发展，以此来降低过度依赖美元的风险。在此基础上，人民币受到越来越多的重视。目前在亚洲，与中国贸易合作比较多是东盟地区国家，比如马来西亚、老挝、新加坡等，越来越倾向于使用人民币进行国际贸易结算。泰国也是东盟一个成员国，中国是泰国第二大贸易伙伴，而泰国是中国在东盟国家中第三大贸易伙伴，同时泰国的金融行业也对人民币国际化持有相对友好的态度。因此，泰国与中国的友好关系促进了泰国与中国的双边贸易，同时促进了人民币在双边贸易的计价、结算和储备。 　　随着中国和泰国的对外开放程度逐渐加深，以及作为旅游国家的泰国开放了落地签，中国与泰国的贸易量大幅提升。根据中国和泰国国家统计局的数据，得到如下的中国出口数据、中国出口到泰国的数据、泰国出口数据、泰国到中国的数据、泰国旅游收入以及中国到泰国的旅游人数。 　　从图1中，可以明显看出中泰贸易呈现不断增加的趋势，以及从图2中，可以看到中国进入泰国旅游的人数不断地增加。通过查看中泰贸易的结算方式，发现泰国的国际贸易市场上流通着人民币作为直接结算工具。为了维持中泰友好贸易，人民币逐步成为泰国央行的官方储备货币篮子之一。因此，本文根据中国与泰国汇率的变化，研究人民币是否已经成为泰国汇率的盯住货币篮子中的盯锚货币和人民币汇率的波动对泰国汇率的影响。 　　二、实证检验 　　由于地理位置的临近，以及同属于发展中国家，泰国与中国的产业结构和经济贸易体系非常相似。从2011年年末，泰国中央银行与中国中央银行签署了价值为14亿美元的货币互换协议，促进两国之间贸易、投资和商业方面的发展，是一种形式启发人民币国际化，解决短期国际收支和金融市场牟取安定，而是间接的攻略来推广国际化的领域，如果据人民币国际化的动态来看，在几年内的时间，可见中国与很多国家合作签约，互相帮助保持之间的关系，共同发展向好。虽然通过2014年，据国际在线专稿的报道发现签署了700亿元人民币的中泰双边本币互换协议资金还没有被动用过1，由泰国对中国的经融市场不熟悉，还存在障碍，以及中国的人民币推进为国际化的政策还没改善好，但从2016年至如今，泰国官方坚信人民币的稳定性，不断鼓励泰国使用人民币来结算。因此在金融危机之后，出口贸易一直是中国和泰国恢复经济增长的重要途径，因此这导致了中国和泰国放弃固定汇率制度，改为相对浮动汇率制度。在国际金融市场上，全球金融机构的人民币结算也在不断上升，1，295家通过中国或香港的人民币支付，相比2015年6月增加16%。这意味可说明大部分的银行是通过内镜或香港金融机构的服务采用人民币来进行投资、支付中国提出了各种项目，据SWIFT?蟾妫?可见从2014年至2017年6月在泰国的使用人民币转账金额达到50%。通过报告比较符合泰国采用人民币作为投资货币的现状的以上的内容，由泰国的商业银行支持和推动人民币国际化通过直接方法――推出基金，以及间接方法――通过海外基金一步靠近人民币金融市场。 　　从历史数据可以得到，中国与泰国的汇率走势极为相似，表示中国与泰国的货币关联性较高，呈现出联动的趋势。通过运用EVIEWS检验两国的汇率的相关性。如下表1所示。 　　由表1的结果可以看出，中国兑美元与人民币对美元的汇率波动呈现较高的相关性，相关系数达到0.8以上。从人民币汇率实行市场化有管理的浮动汇率的特殊事件进行分析，中国进行汇率制度改革，根据市场供需情况决定汇率价格，实