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财务分析比率分析方法新探 　　摘 要： 对于财务报表使用者来说，最重要、最有意义的不是报表中的各项具体数据资料，而 是各项数据之间的联系及其变化趋势，比率分析法是其中最主要的方法。文章从短期偿债能 力、营运能力、财务杠杆、获利能力、价值等五个方面对财务分析的比率分析方法进行了新 探。 　　 关键词：财务分析 比率 新探 　　中图分类号：F235 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914(2007)11-152-02 　　 　　 对于财务报表使用者来说，最重要、最有意义的不是报表中的各项具体数据资料，而是 各项数据之间的联系及其变化趋势，比率分析法是其中主要的方法。 　　 　　 一、短期偿债能力 　　 　　 短期偿债能力比率衡量企业承担经常性财务负担的能力，企业若有足够的现金流量，就 不会造成债务违约，会计流动性反映了企业的短期偿债能力；流动负债是指将于自资产负债 表编制之日起一年内偿还的债务，而用于偿还这些债务的基本来源就是流动资产。 　　 1.流动比率。流动比率=流动资产/流动负债, 如果企业出现财务上的困难，可能无法按 时支付货款，或需要向银行申请贷款展期，结果造成流动负债比流动资产增加得快，流动比 率下降,因此流动比率下降可能是企业财务困难的第一个信号。企业一方面要计算历年的流 动 比率，以便于发现变化趋势；另一方面还要将本企业的流动比率与从事类似经营活动的其他 企业的流动比率进行比较，以了解企业在行业中所处的水平。 　　 2.速动比率。又称酸性测试比率，速动比率等于扣除了存货之后的流动资产（称速动资 产）除以流动负债，速动资产是指能够快速变现的流动资产,存货是流动性最差的流动资产 ，考察企业在这方面的能力是十分重要的。 　　 3.即付比率。即付比率=立即可动用资金/流动负债，公式中立即可动用资金包括现金、 银行存款和企业持有的短期有价证券,即付比率是评价企业流动资产中的现款和短期有价证 券用于偿付流动负债能力的指标，这项指标也是流动比率的辅助指标。 　　 4.营运资金。是指可供企业经营周转使用的净流动资产，即企业的流动资产减流动负债 的差额，流动资产是偿还流动负债和进行经营活动的基础，因此流动资产应大于流动负债， 才能保证清偿短期债务和应付日常经营。 　　 5.流动资产比率。流动资产比率=流动资产/资产总额，流动资产是企业营运能力的表现 ，它代表企业短期可运用的资金，比值越大，表示企业可运用的流动资金越多，企业资产的 流动性越好。 　　 6.流动负债比率。流动负债比率=流动负债/负债总额，此比率表示企业在短期内需要偿 还的债务占总债务的比例，其比值越大，说明企业偿债压力越大。 　　 7.利息保障倍数。利息保障倍数等于利润（息前税前）除以利息，这一比率着重反映企 业所赚取的利润对利息费用的偿付能力。计算该比率时若从利润中减去折旧，在分母中加上 其他财务费用（如本金支付和租赁费支付），计算结果将更具现实意义。 　　 　　 二、营运能力 　　 　　 营运能力比率用来衡量企业对资产的管理是否有效，企业在资产上的投资水平取决于诸 多因素，那么如何衡量企业在资产上的投资水平是否合适呢？ 　　 1.总资产周转率。总资产周转率等于会计期内的销售收入总额除以平均的资产总额，平 均的资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2,这一比率用来表示企业对总资产的运用 是否有效,若总资产周转率高，说明总资产周转速度越快，销售能力越强，说明企业能有效 地运用资产创造收入，资产管理越好。 　　 2.应收账款周转率。应收账款周转率=销售收入总额/平均应收账款净额平均的应收账款 净额,平均收账期=会计期的天数/应收账款周转率。应收账款周转率和平均收账期提供了有 关企业应收账款管理方面的信息，该比率越高，说明应收账款回收越快，变现能力越强，企 业的短期偿债能力也越强。 　　 3.存货周转率和存货周转天数。在同行业各企业之间，同一企业的不同时期，在不会造 成存货短缺的情 况下，存货周转次数多、周转天数少，说明存货周转越快，占用水平越低，潜亏因素越少， 变现能力越强，偿债能力也越强，实现的利润就增加，反之则相反。 　　 4.净营运资金存货率。净营运资金存货率=存货/净营运资金；净营运资金=流动资产-流 动负债。净营运资金是流动资产减流动负债以后的金额，这部分资金企业可以长期或较长期 占用，由企业自行支配，而存货是企业流动资产中流动性最差的一部分资产，可见净营运资 金存货率反映了企业存货这部分流动性最差的流动资产与企业可以长期使用的流动资金即净 营运资金之间的关系。 　　 5.流动资产周转率。流动资产周转率=销售收入/平均流动资产，平均流动资产=（期初 流动资产+期末流动资产）/2,该比率是考核企业