商业行业：忍受短期调整，关注国庆前最后一波——年月份月报.docxVIP

渐飞研究报告 - 行 商业行业月报 业 忍受短期调整 关注国庆前最后一波 研 ――商业行业 2011 年 9 月份月报 究 分析师：陈慧 SAC NO：S1150511010010 2011 年 9 月 9 日 联系人 投资要点： 陈慧 022行业数据回顾 chenhui@ 7 月份社会消费品零售总额名义增速为 17.2%，同比环比均有所下降。剔除价格 指数后，实际增速为 10.46%，进一步下降。1-7 月份，社会消费品零售总额名 义增速 16.8%，比上年同期下降 1.4 个百分点，与今年上半年持平。累计实际消 子行业评级 费增速 11.34%，也是进一步回落。 证 社会消费品零售总额增速受汽车石油拖累表现不佳。剔除石油汽车后，限额以上 百货零售 看好 券 专业连锁 中性 批零业商品零售额增速保持在 40%左右，属于较高的增速水平。可见，正常消 商业物业经营 中性 费没有想象中那么差。 研 7 月份全国百家重点大型零售企业商品零售额增速好于去年同期，增长 25.45%， 同比加快了 7.86 个百分点。1-7 月份零售额累计增长 26.82%，同比提高 4.29 9 月份股票池 个百分点。在较高物价带动下，食品类、金银珠宝类仍是拉动消费额的主力，而 究 服装增速变化不大。 王府井 推荐 报 友阿股份 推荐 零售板块及上市公司的市场表现 天虹商场 推荐 市