电子行业小米手机业务发展战略分析：始于性价比，陷于品牌力，忠于延展性.docxVIP

投资案件 结论和投资建议 小米已成为全球第四大手机企业，且通过硬件 IoT 平台不断拓展用户及应用场景， 巩固其品牌影响力，也为互联网服务增值提供了基础，其品牌价值延展性极高。 从 2018 年起，智能手机市场出货量出现下滑，手机市场规模增长空间在于成熟市场中高端机型以及新兴市场中低端机型，全产品线布局的小米手机在这两方面均已涉足。 原因及逻辑 产品思路与时俱进。在过去的 8 年的发展中，小米手机除了追求性价比，已通过 MIX 系列连续布局多项前沿黑科技，并持续走发烧路线。在产品线设计上，适时推出千元机系列及高端旗舰机，丰富产品线。公司具有顺势而为、因势利导的发展思路。 小米的经营理念是与粉丝做朋友，其硬件业务通过高性价比和创新力吸引粉丝，形成硬件生态链。物联网建立的难点之一是通讯标准化，小米通过自有产品和低价 WiFi 模组形成了以手机为中心的解决方案，有望最早成就物联网及应用。 有别于大众的认识 手机业务是小米起点，也是小米生态链的基石。虽然小米着力发展 IoT 消费品，小米通过手机产品积累了第一批粉丝，而在其他智能终端产品出货尚未达 10 亿量级时， 手机仍为聚焦小米粉丝的最大底盘业务。 目录 起于手机，立于三足 6 小米手机业务战略特点 7 择时推出精准差异化品牌 8 从性价比战略到重视黑科技 8 轻资本的营销理念与销售策略 12 以本地化实现国际化战略 14 电子消费品平台型企业 15 小米手机简史：不同定位，同样发烧 16 旗舰机系列，极致性价比时代 16 红米系列，让千元机品牌化 20 MIX 系列，以创新获奖无数 23 产品结构仍有优化空间 24 图表目录 HYPERLINK \l _TOC_250018 图 1：小米手机全球市场份额逐步提升至 7% 6 HYPERLINK \l _TOC_250017 图 2：小米集团三大业务构成（亿元） 7 HYPERLINK \l _TOC_250016 图 3：小米集团三大业务线毛利率(%) 7 HYPERLINK \l _TOC_250015 图 4：小米系列机型差异化定价 8 HYPERLINK \l _TOC_250014 图 5：小米集团研发费用高增（百万元） 9 图 6：小米 5 陶瓷后盖 9 图 7：小米 Note 2 曲面屏 9 HYPERLINK \l _TOC_250013 图 8：小米 MIX2 全面屏概念 10 HYPERLINK \l _TOC_250012 图 9：大尺寸屏幕从 2018 年以来成为趋势（百万只） 10 HYPERLINK \l _TOC_250011 图 10：小米 MIX 系列获得多项国际荣誉 10 HYPERLINK \l _TOC_250010 图 11：小米推出国内首个品牌无线充电器 11 HYPERLINK \l _TOC_250009 图 12：小米早期低成本的新媒体营销方式 12 HYPERLINK \l _TOC_250008 图 13：小米直销收入增长遇瓶颈，分销渠道快速增长（亿元） 13 HYPERLINK \l _TOC_250007 图 14：2018Q3，小米智能手机主要出货区域为中国、印度、印尼（只） 14 HYPERLINK \l _TOC_250006 图 15：小米在印度市场份额提升至 30%（百万部） 15 HYPERLINK \l _TOC_250005 图 16：小米产品线发展历程 15 HYPERLINK \l _TOC_250004 图 17：以手机为核心的小米硬件物联网平台 16 图 18：小米手机 1S 17 图 19：小米手机 2 17 HYPERLINK \l _TOC_250003 图 20：小米 Note 18 图 21：小米 Max 19 图 22：小米手机 note 2 19 HYPERLINK \l _TOC_250002 图 23：小米 8 19 图 24：红米 Pro 21 图 25：红米 4 21 图 26：几款千元机摄像头对比 22 图 27：红米 6 Pro 22 图 28：小米 MIX 23 图 29：小米 MIX 2 23 HYPERLINK \l _TOC_250001 图 30：全球手机市场以均价提升带动市场规模提升 24 HYPERLINK \l _TOC_250000 图 31：小米在印度销售均价略低于市场均价（美元） 24 图 32：小米各价位机型销量情况（百万台） 25 图 33：小米 Inhouse 产品占比仍然较低 25 起于手机，立于三足 小米起于手机业务。小米公司成立于 2010 年 4 月，同年，小米推出 MIUI 操作系统， 积累了大量核心用户，截止 2018 年 3 月 MIUI 月活跃