【大学复习】金融数据分析与软件应用 第7次课 股票估价净现值计算.pptVIP

股票估价净现值计算 第7次课 本 课 内 容 股票估价 净现值计算 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 基础知识 股票估价：指用来决定一个公司股票价值的一系列分析活动；与贴现现金流（discounted cash flow，DCF）有关。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 基础知识 股票估价：指用来决定一个公司股票价值的一系列分析活动；与贴现现金流（discounted cash flow，DCF）有关。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验1：固定成长率股票估价 假设某股票每年派发股利为每股1.00元，未来股利成长率为每年6%，如果该股票的必要报酬率为14%，计算该股票的价格。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验1：固定成长率股票估价 假设某股票每年派发股利为每股1.00元，未来股利成长率为每年6%，如果该股票的必要报酬率为14%，计算该股票的价格。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验1：固定成长率股票估价 通过此例，我们可以验证：固定成长率的股票价格与其股利的成长率是相同的。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验1：固定成长率股票估价 通过此例，我们可以验证：固定成长率的股票价格与其股利的成长率是相同的。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 为了对非固定成长率股票估价，要把该股票按非固定成长率增长的股利部分与剩下的固定成长率股利部分区分开，首先对按照非固定成长率增长的股利带来的这部分现金流进行估价。（两阶段股票估价模型） 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 XYZ公司，年息付每股1元的投利。在未来两年内，股利预期按照每年10%的成长率增长，此后预期股利将按照每年6%的成长率增长。该股票的必要报酬率为15%。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 XYZ公司，年息付每股1元的投利。在未来两年内，股利预期按照每年10%的成长率增长，此后预期股利将按照每年6%的成长率增长。该股票的必要报酬率为15%。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 将第11期股利折算其及其后所有股利在时刻10的价值。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验2：非固定成长率股票估价 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验3：求解股票估价的其他问题 KAD有限公司，刚刚支付过每股0.67元的年度股利，未来三年预期股利以每年10%的成长率增长，然后该股票股利将稳定趋于某固定成长率。如果必要报酬率为12%，并且目前该股票的售价为10.5元，那么三年后那个股利的固定的成长率应为多少？（规划求解） 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验3：求解股票估价的其他问题 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验3：求解股票估价的其他问题 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.1 股票估价 实验3：求解股票估价的其他问题 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.2 净现值 基础知识 函数NPV（ ）的语法为： NPV（rate，value1，value2，……） 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 7.2 净现值 实验1 用函数NPV( )计算净现值 函数NPV（ ）的语法为： NPV（rate，value1，value2，……） 1、NPV是1~5期现金流现值+第0期现值； 2、指定利息率必须是实际利息率； 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击