当代中国风险投资思想演变经济思想史专业论文.docxVIP

摘 摘 要 未来经济发展取决于新经济的发展速度和带动能力，而新经济的成长则依 赖于一个成熟发达、充满活力的风险投资产业。从20世纪80年代中叶我国开 始探索风险投资发展到2004年5月27日深圳证券交易所正式开设中小企业板 块，伴随着我国风险投资产业发展的起起伏伏，我国风险投资思想也经历了一 个曲折发展的过程。 从1984年国家科委科技促进发展中心组织“新的技术革命与我国的对策” 的研究到1996年底，风险投资概念在我国逐步得到引入。风险投资思想表现出 以下特征：第一，风险投资目的在于促进科技成果转化和高新技术产业化：第 二，信贷作为风险投资的重要实现方式，无法有效支持风险企业的发展；第三， 政府直接参与风险投资运作成为主导思想。 从1997年底国家风险投资机制研究课题组探索建立风险投资体制到2000 年，我国风险投资研究逐步兴起，主要表现为：第一，在总结各国风险投资发 展经验的基础上，分析了以证券市场为中心的风险投资发展模式、以银行为中 心的风险投资发展模式以及国家风险资本市场模式，大力促进风险投资业发展 成为业内共识；第二，构建风险投资宏观体制框架、完善风险投资微观运行机 制成为风险投资业的主导思想。 从2000年到2004年，随着网络泡沫的破灭和国内创业板建设的迟滞不前， 国内风险投资思想的发展到了一个新的阶段。这主要表现为：第一，对风险投 资的职能、风险投资体制框架建设、风险企业契约性质、风险投资机构契约性 质、风险企业和风险投资机构的互动关系等方面的认识逐步深入；第二，风险 投资退出与风险投资机构控制权安排、风险投资退出与风险企业控制权安排、 风险投资退出机制中的声誉机理、风险投资退出机制中的利益冲突都成为学者 们关注的焦点；第三，实物期权思想和组合投资思想在风险投资决策领域得到 运用；第四，风险投资风险管理思路已渐明晰。 创业板作为风险投资最重要的退出机制，是我国风险资本市场体系建设的 核心。从1998年到2004年中小企业板的推出，是否开设创业板、创业板如何 定位、创业板在什么时机推出、创业板微观制度如何设计都构成了我国风险投 资思想的重要内容。 【关键词】风险投资、思想演进 【中图分类号】F092．7 ABSTRACTThe ABSTRACT The economic development of the future iS decided by the new econolnlc development speed and its potential impetus，while the growth of the new economy depends on a mature，prosperous and vigorous venture capital(VC)industry．From the mid一1980s，our state beginning to probe the development of the VC industry，to May 27，2004，the Shenzhen Stock Exchange officially setting up the Small and Medium Enterprise Board，thoughts of China’S venture capital has also gone through a zigzag process with the rise and fall of the development of our state’S VC practices． The CODeept of VC was gradually introduced into China since 1984，the Center to Advance Development with Science and Technology of the State Science and Technology Commission organizing the research‘New Technology Revolution and Our Statej Countermeasure”．till the end of 1996．Thoughts of the venture capital characterized as the followings．First，the purpose of developing VC industry is to promote the transformation of science and technology achievements and the industrialization of the advanced