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中国上市公司之公司治理结构与公司价值 Corporate Governance and Corporate Value: An Empirical Study of Listed Corporations in Mainland China 邱秀清、薛富井 Hsiu-Ching Chiu and Fujing N. Shiue Biographical Note nFujiing N. Shiue ? ? ? Education Ph.D., George Washington University, U.S.A. Current position Professor and Chair, the Department of Accountancy, National Taipei University(台北大学), Taipei, Taiwan. nHsiu-Ching Chiu (keynote speaker) 邱秀清 Education Ph.D., Chinese Culture University, Taipei, Taiwan. Current position Associate Professor, Department of Accounting, Chinese Culture University(中国文化大学), Taipei, Taiwan. Postal/e-mail address and telephone number: Fujiing N. Shiue E-mail : fjshiue@.tw Chair, the Department of Accountancy, National Taipei University, Sanhsia(? ? ) Office: 151, Dah-Shyue Rd., Taipei, Taiwan. Taipei(? ? ) Office: 67, Sec 3, Min-Sheng E. Rd., Taipei, Taiwan. Hsiu-Ching Chiu* (*corresponding author) Department of Accounting E-mail : chiu.hc@. 55, Hwa Kang Rd. Hwa Kang, Yang Ming Shan Tel./Fax : +886-2 Chinese Culture University Taipei, Taiwan. 1 摘要 本研究旨在探讨公司治理(corporate governance)与公司价值之关系，主要针 对中国证券市场上市公司之特性，并经由文献之引用及逻辑之推理，发现在中国 证券市场上市公司两者之关系是否有其特殊性，必要作进一步厘清。 本研究抽样期间为公元 1999 至2001 年的数据，样本为深圳证券交易所的 上市公司。本研究变量数据取自中国深圳交易所上市公司发布之年报资料及台湾 经济新报社根据中国深圳交易所上市公司发布之财务报表汇整而得。 研究结果发现：(1)国家超过法人持股比率与公司价值呈现负向关系。(2)外 资持股比率与公司价值呈现正向关系。(3)股权集中度与公司价值呈现负向关系 并不显著。(4)董事会规模与公司价值呈现正向关系。(5)监事会规模与公司价值 呈现正向关系并不显著。(6)是否有独立董事席次与公司价值呈现正向关系。(7) 董事长兼任总经理与公司价值呈现正向关系并不显著。 关键词: