股权制衡关联交易与公司价值的关系研究企业管理专业论文.docxVIP

————————————————————————————————～一 ————————————————————————————————～一 一 lIll l l II Ill Illlll ll l l RI Itl ，学位论文数据集 Y1 81 0687 中图分类号 C93 学科分类号 630．40 论文编号 1 001 020070566 密 级 学位授予单位代码 10010 学位授予单位名称 北京化工大学 作者姓名 常贺稳 学 号 2004000566 获学位专业名称 企业管理 获学位专业代码 120202 课题来源 自选 研究方向 财务管理 论文题目 股权制衡、关联交易与公司价值的关系研究 关键词 股权制衡、股权集中度，关联交易、公司价值 论文答辩日期 2007年6月3日 ·论文类型 基础研究 学位论文评阅及答辩委员会情况 姓名 职称 工作单位 学科专长 指导教师 张京 副教授 北京化工大学 财务管理 评阅人1 郝鸿毅 教授 中石油天然气集团 战略管理 评阅人2 张英奎 教授 北京化工大学 企业管理 评阅人3 评阅人4 评阅人5 答辩委员会主席 郝鸿毅 教授 中石油天然气集团 战略管理 答辩委员I 李五四 教授 北京化工大学 企业管理 答辩委员2 张英奎 教授 北京化工大学 企业管理 答辩委员3 张京 副教授 北京化工大学 财务管理 答辩委员4 答辩委员5 注：一．论文类型：1．基础研究2．应用研究3．开发研究4．其它 二．中图分类号在《(中国图书资料分类法》查询． 三．学科分类号在中华人民共和国国家标准(CB／T l 3745-9)《学科分类与代码》中 查询． 四．论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成． 股权制衡、关联交易与公司价值的关系研究摘要 股权制衡、关联交易与公司价值的关系研究 摘要 现代企业制度的核心是要建立一套合理完善的公司治理结构，对经营 者权利进行限制，协调企业利益相关者利益，增强企业竞争力、提高公司 价值。股权结构是公司治理研究的一个重要分支，是决定公司价值的最重 要因素。国企改制上市后国家股和国有法人股在总股本中占了绝对优势的 份额，近年来“一股独大”现象日益突出，大股东通过关联交易侵占小股 东利益的行为相当普遍，研究股权制衡、关联交易对公司价值的影响，在 中国现阶段显得尤为重要。 本文在已有研究基础上，选取2005年深圳证券交易所的上市公司， 对股权制衡、关联交易和公司价值相关变量进行描述性统计和相关分析； 以上市公司的公司价值的代理变量为被解释变量，以股权制衡度、关联交 易为解释变量，同时设置控制变量公司成长性、财务杠杆和公司规模，建 立多元回归模型，对2005年上市公司股权制衡、关联交易对公司价值的 影响进行实证研究。 研究结果表明：上市公司股权制衡与关联交易存在负相关关系，与公 司价值存在显著正相关关系，上市公司中股权制衡的存在可以减少关联交 易，有效提高公司价值；并且关联交易与公司价值之间存在显著负相关关 系，上市公司的控股股东主要通过关联方担保、关联方资金占用和上市公 司与关联方的商品购销活动来侵占小股东的利益。 北京化工大学硕士学位论文关键词：股权制衡，股权集中度，关联交易，公司价值 北京化工大学硕士学位论文 关键词：股权制衡，股权集中度，关联交易，公司价值 摘要THE 摘要 THE STUDY ON RELATlONSHlP BETWEEN OWNERSHIP RESTRICTION，CONNECTED TRANSACTION AND FIRM VALUE ABSTRACT It is the core of modem enterprise system to establish a perfect corporate governance system which must be able to limit the right of the management， coordinate the benefits of stakeholders，strengthen the competitive capacity and raise firm value．Ownership structure is one of the most important branches of the corporate governance theoretical study and one of the most important fa