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目 录
一、五粮液集团简介3
二、五粮液集团财务报表分析3
（一）重要科目的增减变动分析3
1、资产负债表横向分析3
2 、利润表横向分析5
（二）五粮液集团报表构成分析6
1、资产负债表结构变动分析6
2 、五粮液集团利润表结构变动分析8
3、2007 年—2009 年趋势分析9
三、五粮液集团的短期偿债能力分析13
四、五粮液集团的长期偿债能力分析14
1、资产负债率15
2 、 长期资本负债率15
五、粮液集团盈利能力财务报表分析15
1、应收账款周转率分析 16
2、存货周转率分析 17
3、流动资产周转率分析 17
4、固定资产周转率分析 18
5、总资产的周转率分析 18
六、五粮液集团的盈利能力和盈利质量分析19
（一）、销售利润率分析19
1、销售毛利率分析20
2 、息税前利润率分析20
3、营业利润率分析20
4 、利润总额增长率分析20
5、销售净利率指标分析20
(二) 、成本费用利润率分析21
1、营业成本利润率分析22
2 、营业费用利润率分析22
(三) 、盈利质量分析22
七、五粮液集团增长能力与风险分析23
（一）、公司实际增长率分析23
1、销售增长率分析23
2 、利润增长率分析24
3、资产增长率分析24
4 、股东权益增长率分析24
（二）、公司可持续增长能力分析（综合指标评价法24
八、五粮液集团现金流量分析25
（一）、现金流量的水平分析27
（二）、现金流量的结构分析（以2007 年为例）27
1、现金流入结构分析28
2 、现金流出结构分析29
九、杜邦分析29
十、管理建议30
一、五粮液集团简介
五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”—— 中国四川省宜宾市北面
的岷江之滨，其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“ 中国
专卖公司四川省宜宾酒厂” 。1959 年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正
式命名为“宜宾五粮液酒厂” 。 五粮液集团五粮液集团有限公司是以五粮液
及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代
物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现
代企业集团。
二、五粮液集团财务报表分析
（一）重要科目的增减变动分析：
1、资产负债表横向分析：
表一 五粮液资产负债表横向分析表
09增长 08增长 09增 08增
项目 09年 08年 07年
额 额 长率 长率
单位 百万元 百万元 百万元 百万元 百万元 % %
货币资金 7,543.59 5,925.40 4,060.77 1,618.19 1,864.63 0.27 0.46
交易性金融资
23.71 8.09 8.09 15.62 0.00 1.93 0.00
产
应收票据 1,842.13 601.75 523.94 1,240.38 77.81
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