2008 年中期地产投资策略.pdf

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2019-01-30 发布于山东
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究研票股 2008.05.08 行业评级房地产业房地产业增持底部崛起！ 2008.5.7 深圳金融地产投资策略会略策业行 2008 年中期地产投资策略孙建平 021 sunjianping@ 本报告底部和崛起：行业中长期景气不变，楼市量价表现趋于理性和温和，导读：行业风险得到充分反映和释放，龙头个股和板块处于估值低估区域。投资要点：成交量理性回归后有支撑，处于景气区域。80 后小婴儿潮成员进入结婚置业高峰；刚性消费需求成为主要增长贡献；改善型需求受房贷政策支持；适销价格创造成交量，成交量回暖趋势有望持续。 120 SZZS 房地产地价、温和通胀、地根紧张和紧缩、居民收入增加和人民币升值构成 100 80 房价支撑。在保守的成本定价下，合理地价将支撑四个一线城市 9300 60 元的房价。政府调控带有相机抉择和渐进主义风格。 40 根据今年一季报结算收入和预售房款规模，大多数地产公司 08 年房地 20 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 产收入增长 65%、经常性净利润增长 50%的可靠性大为增强。 -20 0 0 0