财务分析基础.pdf

第一节财务分析基础 一、财务报表 二、财务比率 一、财务报表 “财务报表有如名贵香水，只 能细细品鉴” 1、资产负债表 反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者 权益状况的报表：静态信息 资产 负债 所有者权益 = + 作用 反映企业所掌握的资产规模及其分布情况，帮助决 策者把握企业的经济实力 反映营运资金（流动资产和流动负债）情况，帮助 决策者把握企业的短期偿债能力 反映企业长期资金来源的构成情况，帮助决策者把 握企业的财务风险和长期偿债能力 资产 能在将来产生现金流入或减少现金流出的资源 按流动性大小排列 流动资产：可在一年内转化为现金的资产 现金及等价物（有价证券） 应收帐款、存货、预付帐款 固定资产：长期资产 有形资产 无形资产 负债与权益 反映企业资金来源与构成 不同权利人（债权人和股东）对资产的要求权 负债：未来的付款责任（欠款），按到期日长短排列 流动负债（Current Liabilities ） 短期债务 应付帐款、应计费用、预提费用（自发性融 资） 长期负债 所有者权益 H公司资产负债表 现金 110 短期借款 220 应收帐款 165 应付帐款 110 存货 275 流动负债 330 流动资产 550 长期负债 330 固定资产净值 660 股东权益 550 总资产 1210 负债与权益 1210 管理资产负债表 会计资产负债表的不足 应付帐款等属于经营决策，不属于融资决策 应强调现金的重要性 营运资本需求（WCR，Working Capital Requirement）：支持经营活动的净投资 WCR =流动性资产–流动性负债 流动性资产：应收帐款、存货等非货币形式流动资 产 流动性负债：应付帐款等不支付利息的自发性融资 管理资产负债表的构成 投入资本 资产净值 = 现金+WCR+固定资产 现金单列，突出其重要性 占用资本 短期借款 长期负债 权益资本 + + 计息债务 权益资本 = + 平衡式 投入资本 占用资本 = 所有占用的资本均要计算成本 管理资产负债表的获得 投入资本 运用资本 总资产 负债与权益 现金 短期借款 现金 短期借款 WCR