第9章外汇风险及防范实务A.pdf

第九章外汇风险及防范 实务 2013-7-20 国际金融 1 学习目标： 熟悉外汇风险的概念、种类及构成要 素； 理解外汇风险各构成要素间的相互关 系及外汇风险管理的原则与策略； 能够运用外汇风险管理的方法来分析 实际案例。 2013-7-20 国际金融 2 9.1.1 外汇风险的概念 外汇风险(foreign exchange risk)，又称汇率风险(exchange rate risk)，是指一个组织、经济实体 或个人，因其在国际经济、贸易、金融 等活动中，以外币计价的资产或负债因 外汇汇率的波动而可能遭受本币价值损 失或收益的可能性。 2013-7-20 国际金融 3 外汇风险是由于经济主体持有外汇头寸、发生不同 外汇风险起因于汇率变动的不确定性，汇率变动是引 货币间进行兑换或折算而产生的。如果他持有的是 发外汇风险的最直接因素。这种不确定性意味着风险 外汇风险是因汇率变动而给经济主体带来经 正确理解外汇风险的概念 本币头寸就不涉及因汇率变动而带来的风险。 是否发生是不确定的，风险程度是不确定的，发生的 济损失的可能性。这种经济损失只是一种可能 时间是不确定的，发生后所带来的影响也是不确定的 性，并非必然。它具有两重性，既有损失的可 等。 能性也有收益的可能性。 注意3点： 风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益 外汇风险 外汇风险的构成因素： •外币 外 本 时 •本币 币 币 间 •时间 2013-7-20 国际金融 4 9.1.2外汇风险的构成因素 1、本币：衡量经济企业经济效果的共 同目标 2、外币：外币与本币的折合比率可能 发生变化 3、时间：帐款的收付存在一个期限 （时间越长，外汇风险越大） 2013-7-20 国际金融 5 从时间越长，外汇风险越大的角度 分析：外汇风险=时间风险+价值 风险 改变时间结构，可以减缓时间风 险，但是不能消除价值风险。 2013-7-20 国际金融 6 9.1.3 外汇风险的种类 企业在其经营活动中要承担各种风 险，如生产风险、市场风险、价格 风险、竞争风险、经济周期风险、 政治风险，在国际市场上还会遇到 汇率变动所带来的外汇风险。 2013-7-20