第八章外汇市场.pdf

第 八 章 第 八 章 外汇市场 外汇市场 外汇市场 1 一、外汇市场基本问题 什么是外汇？  国际货币基金组织的解释： “外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、 外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政 部库存、长短期政府证券等形式所保有的在国际 收支逆差时可以使用的债权。” 2 中华人民共和国外汇管理条例： 外汇：是指下列以外币表示的可以用作国际清偿 的支付手段和资产，即 （一）外国货币，包括纸币、铸币； （二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等； （三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 股票等； （四）特别提款权； （五）其他外汇资产。　 3 特别提款权： ◎国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位， 亦称“纸黄金” ； ◎是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利： 会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指 定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或 偿还基金组织贷款； ◎还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。 ◎只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先 换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。 4 ※国际货币基金组织及我国外汇管理机构对外汇 的定义都是从一国国际收支管理的角度做出的。 ※此外，还可以从其它角度定义外汇，如从外汇 市场及其交易对象的角度定义，则： 外汇：指用外币表示的信用工具和外币本身 5 外汇市场 是指由外汇需求者与外汇供给者及买卖中介 机构所构成的外汇买卖交易的场所或网络。 了解外汇市场注意两点： 6 (一) 外汇市场首先是进行货币兑换的市场  持有外汇者可以在这个市场上按一定的价格将 其售出，换取本国货币——外汇供应者； 需要买入外汇者，可以用本国货币在这个市场 上按一定价格买入外汇——外汇需求者；  不同的外币种类，在这个市场上，按照两种货  币之间的汇率进行兑换。  7 (二) 外汇市场有两种组织形态 ——有形市场与无形市场 有形市场： ◎交易所或交易大厅内设立具体的交易场所 ◎外汇买卖各方在规定的时间，集中从事外汇交易。 8 无形市场： 外汇交易通过连结银行与外汇经纪人的电话、电 报、电传以及其他通讯工具进行，从这个意义上说， 外汇市场是一个抽象的通讯交易网络。 9 ◎ 外汇市场的特点