现代理财新理念.pdf

中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 现代理财新理念 主讲人：董学秀 中国注册会计师、注册资产评估师、注册税 务师 电 话 电子信箱：dongxuexiu666@163.com 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 货币时间价值理念 资本成本理念 现金流量理念 财务风险理念 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 货币时间价值理念 货币的时间价值是货币在周转使用中产生 的，是货币所有者让渡货币使用权而收取 的报酬，其表现形式为利率和利息。 货币时间价值以商品经济的高度发展和借贷 关系的普遍存在为前提条件或存在基础 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 1、单利与复利 单利是指利息不计入本金再计息。 复利是将本金所产生的利息并入本金再计 息，俗称“利滚利” 。 单利下的本利和： Fn=P ×（1＋in) 复利下的本利和： Fn＝P ×（1＋ｉ)ⁿ 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 2、复利的终值与现值 （1）复利的终值 就是求本利和。是若干期后（一般为一 年，也可以为半年、季、月），包括本金 和利息在内的未来值，可用F表示。 Fn=P ×（1＋ｉ）ⁿ （1＋ｉ）ⁿ 为1元复利终值系数，可查表得 到（教材251页） （2 ）复利的现值 现值是指未来某一时期一定数额的款项折合 成现在的价值，即本金，可用P表示。 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE P=F ×（1＋ｉ）־ⁿ （1＋ｉ）־ⁿ 为1元复利现值系数，可查表得到， 教材255页） 3、年金的终值与现值 （1）年金的概念及种类 年金是指在一定时期内，每隔相同时期收入或支出 相等金额的款项。如保险金、租金、年折旧额 （平均年限法）等。 年金分为： 普通年金是指每期期末收付的年金。 先付年金是指每期期初收付的年金。 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 递延年金～不是从第一期开始收付的年金 永续年金～期限趋于无穷大时的年金。 如存本取息。 （2 ）普通年金的终值 Fn=A ×（（1＋ｉ）ⁿ －1）/ ｉ （（1＋ｉ）ⁿ －1）/ ｉ为1元年金的终值系 数，查表可得到，教材257页。 （3 ）普通年金的现值 P=A ×（1－（1＋ｉ）־ⁿ）/ ｉ （1－（1＋ｉ）־ⁿ）/ ｉ为1元年金的现值系 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 数，可查表得到，教材261页。 （4 ）先付年金和递延年金的计算 先付年金的终值和现值 递延年金的现值 （5 ）永续年金的现值 P=A/ ｉ 某人在35岁开始，每年年初向保险公司支付 保险金3000元，连续交10年。在他55岁 时，保险公司一次性支付他80000元，试为 他这项保险投资进行决策。 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAGERS TRAINING INSTITUTE 解：当年利率为6 ％时，这项保险投资的净现值为： 净现值＝80000 ×0.312－3000 ×7.802 ＝24960 －23406 ＝1554 当年利率为7 ％时，这项保险投资的净现值为： 净现值＝80000 ×0.258－3000 ×7.515 ＝20640 －22545 ＝－1905 6% 1554 ？ 0 7% -1905 中国石油北京石油管理干部学院 CNPC MANAG