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企业良好的管理基础和企业家正确的
金融观念是资本运作成功的基本条件
新金融时代企业家
应具备十大金融观
主讲人：刘平安（总裁，博士）
单 位：北京金长川资本管理有限公司
时 间：2010年6月26日
1
基本内容
•从资本运作本例说起
•新金融时代及其基本特征
•新金融时代企业家应具备的十大金融观
2
从资本营运本例说起
本例一：广东XX新能源公司
•行业：空气源热泵；
•市场规模：？
•市场结构：？
•竞争对手：美的、格力
•技术先进性：三十多项国家专利；
•行业标准：行业标准制定者。
3
基本财务数据 可供选择的投资者：
•销售收入1亿；
•香港基金；
•净利润1500万；
•东莞创投（本土创投）；
•总资产5000万；
•民营企业家投资。
•净资产4000万。
4
计划融资5000万；
计划在2012年第二季度在香港上市（目前香港市
场上新能源的PE为45倍）。
香港基金的金融工具：
2000万普通股+3000万可转债；
3000万可转债利息：15%+LIBOR （相当于1%）
问题：
1、投资者投资5000万应该占多大股权？
2、应该选择什么样的投资者？
5
本例二：湖北红安XX纸业公司
行业基本情况
•市场规模：
•市场结构：
•行业生命周期：
•竞争壁垒：
•主要竞争对手：
6
企业基本情况
技术:
经营历程:
以往的经营思路:
1、关于技术占股问题:
2、关于规模问题；
3、关于资本问题
7
目前的发展战略（调整经营思路）
•发展目标： •资本运作：
•发展阶段： •市场营销；
•研发策略： •风险控制。
•团队问题：
8
故事背后的冷静思考
•资本营运是长久之计，还是权宜之策？
•条条道路通罗马，但成本差异到底有多大？
•融资企业拿什么保证投资者能收回投资？
•酒香真的不怕巷子深吗？
9
新金融时代的基本特征
•证券市场股权分置改革基本成功；
•多层次资本市场体系的逐步形成；
•间接融资体系改革向纵深发展；
•金融服务业的全面开放。
证券化
新金融时代
市场化
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