全球宏观经济政策系列研究报告.pdf

GMEP                                          全球宏观经济政策系列研究报告 2010 年 8 月 23  日   N0.2010‐010          “美元体制”的可持续性与人民币国际化  1 李   晓     （ 李晓，吉林大学经济学院国际经济系教授、长策智库 GMEP 特约研究员）   ______________________________________________________________________________  本报告是全球宏观经济政策（GMEP）的系列研究成果之一。GMEP是长策智库的研究项目之一。GMEP的 宗旨是：立足中国的国家利益，依据中国的国际战略，及时深入的分析与中国有重大利益关系的问题和地 区国别，为政府决策和企业经营服务。GMEP 的其他系列报告包括：《全球宏观经济快讯》、《GMEP 工作论文 系列》等。本报告仅代表作者观点，不代表长策智库及作者所在单位的观点。未经GMEP授权，请勿发表、 引用和传播。长策智库网站：。                                                                 1李晓  吉林大学经济学院国际经济系教授、博士生导师，中国世界经济学会副会长。Email: lxjldx@。 本文主要观点已经在美国经济学会年会上宣读。作者感谢长策智库支持。文责自负。    1 “美元体制”的可持续性与人民币国际化  李   晓  （李晓，吉林大学经济学院国际经济系教授、长策智库 GMEP 特约研究员）   [内容提要]全球金融危机的爆发暴露出现行国际货币体系——“美元体制”的一系列问题和 缺陷，国际货币体系改革成为近年来国际社会的热点议题。相应地，包括中国在内的许多国 家都提出了相关的设想并开始实施自身的国际金融战略，人民币国际化战略正是在这种背景 下提出和实施的。但是，人民币国际化战略的实施必须基于对现行国际货币体系的可持续性 及其未来发展所进行的科学、严谨的判断。本文在对“美元体制”的可持续性进行必要的分 析的基础上，对人民币国际化的现状、面临的主要障碍、目标以及实施路径等问题，进行了 粗浅的分析，并得出了相应的结论。 [关键词] 全球金融危机，美元体制，国际货币体系，东亚区域货币合作，人民币国际化     一、问题的提出  2008 年全球金融危机的爆发对世界经济产生了重大冲击和影响，作为近 20 年来现行国际货币体系——“美元体制”的最主要的支撑者和受益者，东亚经济 所受到的影响主要表现在三个方面：一是以出口为主导的实体经济受到欧美发达 国家消费需求急剧萎缩的影响，受到严重的冲击；二是同 1997 年亚洲金融危机 相比，此次金融危机的一个最大的不同，就是危机并没有迅速地促进东亚各经济 体之间的合作，反而在一定程度上增加了各经济体有关合作策略的分歧（如中日 2 ；三是中国政府为应对巨额外汇储备 （其中60～ 之间有关 10+3 与 10+6的矛盾） 70%为美元资产）所面临的美元贬值和美联储“救市”所采取的“量化宽松”政 策的风险，重新调整或明确了自身的国际金融战略，由近及远地采取了人民币国 际化、区域货币合作与国际货币体系改革这三个层次的战略措施。  这其中，中国政府的应对措施影响最为巨大，引起了世界范围的广泛关注。 事实上，这三个层次的战略之间有着非常紧密的关联。虽然 2009 年 3 月下旬中