第二章_货币时间价值与风险-管理会计.pdf

第二章货币时间价值与风险 学习重点学习重点 • （一）终值与终值与现值的含义值的含义及计算方法计算方法； • （二）年金终值与年金现值的含义与计算方 法； • （（三三））折现率折现率、、期间和利率的推算方法期间和利率的推算方法；； • （四）风险的类别和衡量方法；掌握期望值、 方差方差、标准离差和标准离差率的计算标准离差和标准离差率的计算；； • （五）风险收益的含义与计算； • 资金在不同的时点上有不同的 价值，财务管理的目的就是将企 业资源在各个时点上合理配置置，， 以创造最大的价值。风险和收益 是一对孪生兄弟是一对孪生兄弟，高风险要求高高风险要求高 收益，这条原则贯穿全部的财务 决策决策。 一、资金时间价值的概念 • 1、资金时间价值的含义资金时间价值的含义 • 资金的时间价值是指货币作为资金投入生产经 营过程中，随着时间的推移所产生的增值，也称 货币时间价值。（或：一定量资金在不同时点上 的价值量的差额。） • 22、、实质实质：：是资金周转使用后的增殖额是资金周转使用后的增殖额。。 • 3、表现形式：一般是利率 • 44、价值构成价值构成：是社会平均资金利润率是社会平均资金利润率 （（在没在没 有风险和没有通货膨胀条件下） • 二、、资金时间价值的计算资金时间价值的计算 • （一）终值与现值 • 11、、终值终值：：是现在是现在一定量现金在未来某定量现金在未来某一时点上时点上 的价值。又称 本利和 • 2、现值：本金。是未来某一时点上的一定量现 金折折合为现在现在的价值价值。 • 3、终值、现值 与时间的关系 （（二二））单利的计算单利的计算  11、单利利息单利利息：每期都按每期都按初始本金初始本金计算利息计算利息，当期当期 利息不计入下期本金。  其特点是计算基础不变其特点是计算基础不变。  2、单利利息的计算公式   （1）终值 F = P(1+ n ×i)   （2 ）现值 P = F[1/(1+ ni)] 单利公式推导单利公式推导 • 1、单利终值 •• 设设II == 利息利息 PP == 本金本金 ii == 利率利率 FF == 本利和本利和 • 第一年 F = P + I = Po+P ×i= Po (1 + i) 1 0 0 •• 第二年第二年 FF == FF ++ II == Po(1+i)+PPo(1+i)+P ××i=Poi=Po (1+2(1+2 i)i) 2 1 0 • 第三年 F = F +I = Po(1+2 i)+P ×i= Po (1+3 i) 3 2 0 •• 第第nn 年年 FF == PP (1+(1+ nn i)i) n 00 • 终值 F＝P(1+ni) •• 100100元元11年后的终值年后的终值 • =100 ×(1+10% ×1)=100×1.1=110元 • 100100元元22年后的终值年后的终值 • =100 ×(1+10% ×2)=100 ×1.2=120元 • 100元3年后的终值 • =100 ×(1+10% ×3)=100 ×1.3=130元 22、单利现值公式单利现值公式 • 现值。是以后年份收到或支付资金的现在 价值，可用倒求本金的方法计算。 • 由终值求现值，叫做贴现。其公式： • 现