通信行业事 件点评：引渡孟晚舟和围堵华为，中国5G价值更确定.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一． 事件：美国正式起诉华为和将引渡孟晚舟 3 HYPERLINK \l _bookmark1 二． 原因：对全球信息科技制高点的争夺将 5G 推上风口浪尖 3 HYPERLINK \l _bookmark2 美国已经无法通过贸易和技术的手段抑制华为发展 3 HYPERLINK \l _bookmark3 5G 涉及未来信息消费和民用高科技变革制高点的争夺 4 HYPERLINK \l _bookmark4 三． 未来变化：博弈后逐步形成“两大集团”的可能 4 HYPERLINK \l _bookmark5 近期来看，抗诉会将事件拉长至数月以上 4 HYPERLINK \l _bookmark6 中期来看，引渡成真将使中加美政治“撕破脸” 4 HYPERLINK \l _bookmark7 远期来看，通信业有可能形成“两大集团” 5 HYPERLINK \l _bookmark8 四． 应对之道：立足“内循环”拓展国际，中国 5G 前景乐观 5 HYPERLINK \l _bookmark9 在国内，立足“内循环”发展 5 HYPERLINK \l _bookmark10 在国际，利用广泛的群众路线基础，持续获取国际订单 6 HYPERLINK \l _bookmark11 全球，华为逐步提升市场定位与产业链重塑 7 HYPERLINK \l _bookmark12 最后一步，中国采取对等反制保驾国内 5G 发展 8 HYPERLINK \l _bookmark13 五． 投资机会：5G 高弹性、4G 高价值 8 HYPERLINK \l _bookmark14 QA 8 北京时间 1 月 29 日凌晨，美国司法部宣布对华为的指控及对孟晚舟的引渡。关于孟晚舟和华为事件会对中国通信行业产生怎样的后续影响，基于我们长期对产业的调研、思考和分析形成了一些观点，现给各位投资人做一下交流和汇报。 一．事件：美国正式起诉华为和将引渡孟晚舟 2018 年年末美国、加拿大、英国、日本、法国等接连以设备可能存在安全隐患为由宣布不再采用中国电信设备，华为、中兴遭到美国等的市场封锁。12 月 1 日加拿大按美国要求拘捕华为高管孟晚舟，在 2019 年 1 月 30 日美国对孟晚舟的 60 天引 渡申请期截止前，1 月 29 日美国司法部对华为提出了 23 项控诉，并将向加拿大提出正式引渡孟晚舟的引渡要求。截至目前，整个事件发展过程如下： 2018 年 12 月 1 日，孟晚舟在加拿大温哥华被捕，美国向加拿大要求引渡； 2018 年 12 月 7 日，加拿大法院就此事举行保释听证会； 2018 年 12 月 8 日，中国外交部副部长乐玉成紧急召见加拿大驻华大使麦家廉， 就加方拘押华为公司负责人提出严正交涉和强烈抗议； 2018 年 12 月 11 日，孟晚舟获得保释； 2019 年 1 月 28 日，美国司法部发布正式通告，宣布对华为进行起诉，要求引渡孟晚舟。 该事件本身已定性为政治事件，是美国对中国高科技领域的一个“政治绑架”。对于跨国的有意的政治事件，华为作为直接当事人，利用他国的法律是比较难以处 理的，当前主要交涉方是外交部，意味着中国可以动用国家的政治、外交、法律甚 至部分军事力量去交涉，基于这种定性，我们主要从政治和法律的层面对其演进和 风险做出一些推演和判断。 二．原因：对全球信息科技制高点的争夺将 5G 推上风口浪尖 美国此次对华为从贸易拓展到政治化的抵制一定程度上是中美科技竞争的必然结果。从中国通信行业发展的历史脉络来看，随着中国通信行业实力的日益强大和 产业链逐步完善，自主可控程度提高，5G 是未来信息消费和产业升级的基础，没有 5G，AR、VR，人工智能等信息社会都可能发展很缓慢，或只是一个空中楼阁。5G 时代美国已经无法通过正常的贸易和技术手段来抑制华为的发展，美国希望引领全球 5G 建设，但美国及其同盟通信产业链不完善或者综合竞争力不足，故转向政治化手段抢夺未来信息化的制高点。 美国已经无法通过贸易和技术的手段抑制华为发展：根据我们调研的市场 数据，华为已成为 5G 核心专利最多者、国际市场份额最大者和 5G 研发最快者。① 在 5G 专利族中，排名第一的华为拥有 1481 个专利族，第二的爱立信有 1134 个专利族，三星有 1030 个专利族；5G 核心专利全球共 270 多个，其中华为占了 210 多个， 华为在 5G 和核心技术的积累和储备是最强的。华为提出的极化码被国际接纳为基础 /底层编码标准，也证明了华为的实力。②在中国运营商历次招标中，在 1G 时期， 国外厂商占 85?市场份额；2G 时期，华为和中兴只占约 30