家电行业专题报告：新一轮家电补贴政策力度或不如前，产品升级优化是主基调.docxVIP

正文目录 HYPERLINK \l _bookmark0 回首十年前家电三大补贴政策 3 HYPERLINK \l _bookmark2 家电下乡 4 HYPERLINK \l _bookmark3 以旧换新 4 HYPERLINK \l _bookmark4 节能产品惠民工程 5 HYPERLINK \l _bookmark6 补贴政策透支未来需求，行业龙头集聚效应趋缓 7 HYPERLINK \l _bookmark19 新一轮补贴刺激政策或不如前，需看政策具体实施情况 9 HYPERLINK \l _bookmark20 风险提示 10 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 表 1 家电补贴三大政策 3 HYPERLINK \l _bookmark5 表 2：“节能产品惠民工程”补贴细则 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图 1：2007-2018 年空调内销量（万台）及增速（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 2：2007-2018 年冰箱内销量（万台）及增速（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图 3：2007-2018 年洗衣机内销量（万台）及增速（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 4：2007-2018 年电视机内销量（万台）及增速（%） 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图 5：2010-2012 年格力电器节能惠民补贴占净利润比重（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark12 图 6：2010-2012 年美的集团节能惠民补助占净利润比重（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 7：2010-2012 年青岛海尔节能惠民补助占净利润比重（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark14 图 8：2010-2012 年海信科龙节能惠民补助占净利润比重（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark15 图 9：2010-2012 年四川长虹节能惠民补助占净利润比重（%） 8 HYPERLINK \l _bookmark16 图 10：2007-2013 年空调行业 CR3 内销市占率变动情况（%） 9 HYPERLINK \l _bookmark17 图 11：2007-2013 年冰箱行业 CR3 内销市占率变动情况（%） 9 HYPERLINK \l _bookmark18 图 12：2007-2013 年洗衣机行业 CR3 内销市占率变动情况（%） 9 回首十年前家电三大补贴政策 2007 年以后，由美国起源的全球金融海啸逐渐蔓延到国内，为应对由此引发的消费性电子产品外销需求急速衰退，2008 起，中国政府相继提出“家电下乡”、“以旧换新”及 “节能产品惠民工程”等政策来应对，意图扩大内需市场。 表 1 家电补贴三大政策 家电下乡 以旧换新 节能产品惠民工程 新节能产品惠民工程 补贴产品补贴方式 彩电、空调、冰箱等 9 类 凭票向当地政府申领  彩电、冰箱等 5 类 从产品售价中扣除 1、2 级节能空调（最先实施） 中央财政对生产企业给予补助，再由生产企业按补助后的价格进行销售  1、2 级以上的空调、冰箱等 10 类节能产品 中央财政对生产企业给予补助，再由生产企业按补助后的价格进行销售 以家用电冰箱为例： 补贴细则  售价的 13%， 中央财政负担  售价的 10%，中央财政负担 80%，试点省  中央财政：2 级能效空调补贴 300-650 元/台；1 级能效 冷 冻 箱、冷藏/冷冻箱  总有效容积≤120 L 补贴 70 元/台 120 L＜总有效容积≤300 L 补贴 130 元/台总有效容积＞300 L 补贴 180 元/台 80%，省级财 政负担 20%。 市财政负担 20％ 空调补贴 500-850 元/台。 冷藏冷总有效容积≤240 L 补贴 260 元/台 冻箱、 240L＜总有效容积≤300L 补贴 330 元/台 无霜冷 藏冷箱总有效容积＞300 L 补贴 400 元/台 限购数量  每户农民限购 2 台 2009.6.1-2010.5.31:不 限  2010.6-2011.12：个人≤5 2010.6-2011.12：个人 ≤5 台；单位≤50 台 2009 年北京天津等试点，2010-2011 年全国 2009.6.1-2011.5.31 2012.6.1-2013.5.31 实施周期 2008 年部分省 市试点 2009- 2012 年逐步全 推广 国推广 政策效果  中央财政累计补贴资金 900 亿元