第11章 营运资金管理.pdf

第11章营运资金管理 本章结构  11.1 营运资金管理概述  11.2 现金和短期有价证券管理  11.3 应收账款管理  11.4 存货管理  11.5 短期融资管理 11.1 营运资金管理概述  营运资金的概念 营运资金又称营运资本，是指企业在流动资产上 的总投资。营运资金在概念上有广义和狭义之分。 广义的营运资金也称毛营运资金，是指企业流动 资产总额。狭义的营运资金也称净营运资金，是 指企业的流动资产减去流动负债后的余额。 营运资金特点  营运资金的周转具有短期性  营运资金的实物形态具有易变现性  营运资金具有补偿性  营运资金具有增值性  营运资金的数量具有波动性  营运资金的实物形态具有变动性  营运资金的来源具有灵活多样性 营运资金周转  营运资金周转的基本形式如图 ： 收款 偿还 应收账款 现 金 商业信用 销 赊 购 赊 现销 现购 原材料 产成品 在产品 营运资金的管理模式  流动资产投资政策 保守的流动资产投资政策 适中的流动资产投资政策 激进的流动资产投资政策  流动资产筹资政策 保守的流动资产筹资政策 适中的流动资产筹资政策 激进的流动资产筹资政策 流动资产投资政策  企业的保守、适中、激进的流动资产投资政策 不同的营运资 收益水平 风险水平 本投资政策 保守政策 低 低 适中政策 一般 一般 激进政策 高 高 激进政策 适中政策 保守政策 正常需要量 正常需要量 正常需要量 基本保险储备 基本保险储备 长期资产 额外储备 长期资产 长期资产 流动资产筹资政策  三种流动资产筹资政策： 额 金 临时性流动资产 保守型 适中型 激进型 注：线上资产用流动负债筹集 线下资产