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小微企业众筹融资浅议 [提要]小微企业作为我国国民经济发展中的重要力量，在实体经济发展中占据重要的地位。长期以来，融资难一直是其成长和发展过程中的障碍。本文对众筹融资相关理论进行剖析，认为众筹融资能够成为适合小微企业融资的可行方式之一，然后指出小微企业众筹融资存在的问题，并提出小微企业众筹融资建议。 网:m 关键词：小微企业；众筹融资；融资困境；对策 基金项目：辽宁对外经贸学院校级大学生校外实践基地建设项目：“辽宁对外经贸学院-北京华财会计在线大连分公司财会人才实践教育基地”（项目编号：2015XJSJJD02）；校?本科教学改革研究项目：“转型高校经管类专业校外实践教育基地建设模式研究与实践”（项目编号：2016XJJGZD03）研究阶段性成果 中图分类号：F83文献标识码：A 收录日期：2017年11月20日 一、众筹融资相关理论剖析 （一）众筹融资概念。众筹融资是通过互联网平台，从众多投资捐款者中获得多笔小额款项，汇集起来为特定项目提供资金支持，并向投资人或捐款人以本息、奖励或福利作为资金回报。通俗来讲，众筹的本质是“涓涓细流汇聚成海”，大量的捐款人，每个捐款人捐出少量资金，便能汇集足够的资金支持一个项目的启动或运营，这就是众筹的力量与魅力。与以往的传统融资方式相对比，这一融资方式更适合现在的发展模式，众筹融资更为开放，能否获得资金不再是由项目的商业价值作为唯一标准，只要能够引起网友兴趣或达成共鸣，就可以通过众筹的方式获得资金。 （二）众筹融资的分类及模式流程。众筹融资分为四种类型：非公开股权型众筹、权益性型众筹、公益型众筹、债券型众筹等。我国债券型众筹有P2P和P2B等模式，以P2P为主要模式。自2011年“人人贷”上线后，我国P2P网络借贷迅速发展起来，由于P2P发展速度及规模远远超过众筹，因此现在我国一般意义的众筹都是排除P2P以外的其他众筹模式，全球意义上来说，借贷型众筹融资成功率最高，高达92%，而权益型众筹成功率只有45%左右。 非公开股权型众筹，这种众筹模式适合创业公司，也适合一些成熟的中小企业募集资金，该众筹方式的出资人一般以获得收入回报为目的进行众筹融资，该众筹方式风险大，回报周期长，能够募集较多的资金，出资人选择一个有潜力、较优质的项目，未来会获得较大的回报，这种融资方式对项目要求较高，通过这种方式来获得融资难。 权益型众筹，即奖励类众筹，又称产品众筹，指投资者对项目或公司进行投资，获得产品、服务或其他奖励福利。与股权众筹相比较，权益型众筹更符合众筹的性质，广大网友能够找到自己感兴趣或对自己有益的项目，参与的人数多，单笔资金量较少，项目启动完成后，出资人将获得相应的奖励和福利，如创客星球上很多的智能硬件的众筹就是权益众筹，但也有与提前预购有相似之处，与美国的权益型众筹相比，我国的权益型众筹还有更大的进步空间，在产生方案之前进行众筹，众筹的人可以参与产品的设计和改进等，更具有众筹内涵。 公益性众筹，是一种非盈利的众筹服务模式，通过捐助形式提供给有需要的人，如现在常见的轻松筹，有困难、急需资金的人，可通过向众筹平台提供资料，由众筹平台审核批准后，通过网络媒体向社会各界发起募捐，公益众筹在促进社会和谐发展方面具有重要的意义。 二、小微企业众筹融资存在的问题 （一）信用问题。首先，我国目前具体的众筹融资审核标准，一般由众筹平台自行制定，具有一定的非客观性，对于审核标准众筹融资平台并没有强制要求必须公布，行业状况参差不齐，如果众筹融资审核标准条例没有广泛公布，那么小微企业很难获得该信息，这就造成了众筹平台与小微企业之间的信息不对称问题。众筹平台在审批小微企业融资项目时，可能会由于审批者的主观性，损害到一部分小微企业融资利益，如果因为存在私心，批准了一个存在风险的项目，也可能会损害投资者利益。所以，众筹平台审核标准的不透明化会产生众筹企业与小微融资企业之间的信用问题；其次，小微企业在众筹平台筹集资金时，需要披露企业的财务等相关信息，由于其公开的性质以及网络的虚拟性，如果企业的相关信息被一些机构采集利用，会对小微企业造成伤害。 （二）产权问题。相比较传统的融资方式，众筹融资对项目内容的公开性有一定的要求。网络是虚拟开放的，小微企业在众筹融资过程中必须将项目公布出来，众筹平台才能根据项目方案的价值及可行性进行审批工作，筹资过程中，投资者也需要根据项目内容来评估是否支持，由于众筹融资的出资人是全网关注的人，所以小微企业项目可能会提前被其他人盗取复制，而众筹融资项目本身最核心的就是创意，一旦被模仿，项目的价值就会被降低，可能就会难以达到之前的预期，小微企业的知识产权或专利权会受损。 （三）法律风险。众筹融资的相关法律不健全。首先，众筹融资一般会对出资人有一定的奖励、福利或者资金的回报，但是目前并没有相关法律保障众筹融资投