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TMT 深度 AR产业演进速度研究 报告摘要 赵成  专利积累到一定程度推动产品商业化 021-5116 7239 全球发明专利申请数据显示：第一次和第二次工业革命期间专利数量井喷，增 chengzhao@ 速峰值达250%。专利制度极大推动了人类科技进步速度， 目前专利已在国际 和企业竞争中发挥极为重要作用。 根据我们对电视、台式电脑、笔记本、功能手机和智能手机等产品专利增长速 度和产品销量的拟合，发现在专利申请增长速度达到谷底之后的 3-5年该类产 品就会出现爆发。  AR显示技术决定消费级产品爆发速度 AR全球专利申请在2010年出现爆发，之后每年申请量维持在 1000件以上水 平，目前累计全球AR 申请量达7000件，增速正在接近或达到谷底，我们推断 AR消费级产品大概率在3-5年时间爆发。 目前注册技术、显示技术和硬件性能是阻碍AR消费级产品爆发的主要因素。从 Hololens成本角度分析，显示环节成本占总成本的50% ，而全息透镜是最主要 成本所在，其工艺突破成为关键。  全球IT行业都在等待新一代明星产品的诞生 从当前时间点来看，智能手机普及率几乎接近 100% ，已然步入传统行业，全 球IT行业都在关注新一代的明星级消费产品的诞生，恰似2008年前智能手机产 生的前几年的情形 ，而一旦新产品诞生则将出现另一个10年消费升级周期。 2012年以来谷歌推出Glass产品、2014年Facebook收购Oculus并推出相关虚 拟现实产品、2015年微软推出AR产品Hololens ，但微软和谷歌均将战略重心 放到AR产品上，我们推断AR的HMD大概率会成为继智能手机之后的又一个消 费级明星产品。  投资建议 在AR的产业链分布上，中国厂商在硬件领域并没有特别的优势，但在整机加 工、部分非核心部件、下游行业应用等有相对优势，尤其下游应用会有优势。 建议关注上市公司中布局AR产业的相关公司：AR行业应用--联创光电、光学 器件部分环节--水晶光电、整机代工--歌尔声学等。 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 A member of Caixin Insight Group 1 TMT 深度 目录 1. 专利是极其重要的战略