百位银行信贷经理调研（2019Q1）：当前实体经济融资的五大特点.docxVIP

目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 信贷需求继续回落，中部城、农商行存资产荒的担忧 1 HYPERLINK \l _bookmark5 信贷额度略升，投放节奏加快 2 HYPERLINK \l _bookmark15 对公利率季节性上升但趋势仍将回落 5 HYPERLINK \l _bookmark22 对民企、小微企业支持力度加大 6 HYPERLINK \l _bookmark25 负债成本缓慢上行 7 HYPERLINK \l _bookmark28 逾期企业数量保持平稳，短期不良压力有限 8 HYPERLINK \l _bookmark31 融资总量触底回升，结构依然有待改善 8 图 目 录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：实体经济信贷需求较去年 1 季度继续回落 1 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：五大行信贷需求偏乐观，股份行平稳，城商行、农商行偏悲观 1 HYPERLINK \l _bookmark3 图 3：各类型信贷需求情况 2 HYPERLINK \l _bookmark4 图 4：有效投资的信贷需求不足 2 HYPERLINK \l _bookmark6 图 5：19 年 1 季度投放额度同比变化预期 3 HYPERLINK \l _bookmark7 图 6：信贷投放节奏加快，1 季度投放额度比例将超 30% 3 HYPERLINK \l _bookmark8 图 7：制造业额度趋升、地方政府额度持平、开发贷回落 3 HYPERLINK \l _bookmark9 图 8：抵押物估值下调依然在限制对制造业的贷款额度 3 HYPERLINK \l _bookmark10 图 9：房开贷信贷额度小于需求 4 HYPERLINK \l _bookmark11 图 10：银行地产商白名单内企业数量 4 HYPERLINK \l _bookmark12 图 11：地方政府信贷额度小于需求 4 HYPERLINK \l _bookmark13 图 12：按揭信贷额度更多向三四线倾斜 4 HYPERLINK \l _bookmark14 图 13：按揭额度平稳、消费贷额度增加 5 HYPERLINK \l _bookmark16 图 14：大部分信贷经理反馈 1 季度对公利率将上浮 5 HYPERLINK \l _bookmark17 图 15：1 季度金融机构执行上浮的比例往往上升 5 HYPERLINK \l _bookmark18 图 16：对国企的信贷利率保持平稳 6 HYPERLINK \l _bookmark19 图 17：对民企信贷利率仍将上浮 6 HYPERLINK \l _bookmark20 图 18：1 季度按揭利率保持平稳 6 HYPERLINK \l _bookmark21 图 19：首套按揭利率将趋于下行 6 HYPERLINK \l _bookmark23 图 20：1 季度对民营企业支持力度将加大 7 HYPERLINK \l _bookmark24 图 21：揽存压力主要来自居民储蓄存款 7 HYPERLINK \l _bookmark26 图 22：银行负债成本继续缓慢上行 7 HYPERLINK \l _bookmark27 图 23：逾期企业数量基本保持不变 7 HYPERLINK \l _bookmark29 图 24：小微企业依然是新增不良的主要来源 8 HYPERLINK \l _bookmark30 图 25：信用风险上升背景下对民企、地方政府冲击最大 8 HYPERLINK \l _bookmark32 图 26：利率下行持续推动债券融资高位运行 9 HYPERLINK \l _bookmark33 图 27：地方债发行开始放量 9 HYPERLINK \l _bookmark34 图 28：利率下行将推升票据融资 9 HYPERLINK \l _bookmark35 图 29：社融增速可能在 19 年小幅企稳回升 9 信贷需求继续回落，中部城、农商行存资产荒的担忧 当前处于实体经济融资走势的关键转折期，实体融资具体情况对判断未来经济和资本市场走势至关重要。一方面，从总量来看，已经看到并且预期，融资改善将持续；但另一方面， 对融资回升的结构质疑普遍存在。这种争议决定在当前时点，准确描述实体融资情况非常重要。因此，我们对处于一线的百位信贷经理进行了全方位调研，根据调研结果总结了当前实体经济融资的五大特点。调研对象包括政策性银行、五大行、邮储、股份行、城商行与农商行等各类银行，调研时点在 1 月