商业银行业基本面研究系列之六：同业业务分析框架，概念、方法与实战.docxVIP

HYPERLINK / HYPERLINK / 目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 传统的同业业务概念与现状 HYPERLINK \l _bookmark0 3 HYPERLINK \l _bookmark1 同业业务的概念 HYPERLINK \l _bookmark1 3 HYPERLINK \l _bookmark2 传统同业资产的区分 HYPERLINK \l _bookmark2 3 HYPERLINK \l _bookmark3 新型的同业业务概念与现状 HYPERLINK \l _bookmark3 11 HYPERLINK \l _bookmark4 表内非标 HYPERLINK \l _bookmark4 11 HYPERLINK \l _bookmark5 同业存单 HYPERLINK \l _bookmark5 12 HYPERLINK \l _bookmark6 同业业务分析思路 HYPERLINK \l _bookmark6 14 HYPERLINK \l _bookmark7 传统同业资产配置主要考虑流动性管理 HYPERLINK \l _bookmark7 14 HYPERLINK \l _bookmark8 同业负债配置主要考虑贷款与同业利差 HYPERLINK \l _bookmark8 16 HYPERLINK \l _bookmark9 新型同业业务反映银行的主动扩张意愿 HYPERLINK \l _bookmark9 17 HYPERLINK \l _bookmark10 上市银行画像与实例分析 HYPERLINK \l _bookmark10 20 HYPERLINK \l _bookmark11 资产端画像 HYPERLINK \l _bookmark11 20 HYPERLINK \l _bookmark12 负债端画像 HYPERLINK \l _bookmark12 22 HYPERLINK \l _bookmark13 画像总结 HYPERLINK \l _bookmark13 22 HYPERLINK \l _bookmark14 实例分析——谁将受益于货币市场利率下行？ HYPERLINK \l _bookmark14 23 HYPERLINK \l _bookmark15 同业历史发展与转型展望 HYPERLINK \l _bookmark15 25 HYPERLINK \l _bookmark16 十年同业监管思路与重要政策 HYPERLINK \l _bookmark16 25 HYPERLINK \l _bookmark17 十年间同业资产端的四次转型 HYPERLINK \l _bookmark17 26 HYPERLINK \l _bookmark18 同业负债主要为资产配套服务 HYPERLINK \l _bookmark18 29 HYPERLINK \l _bookmark19 风险提示 HYPERLINK \l _bookmark19 30 HYPERLINK / HYPERLINK / 同业资产与负债是商业银行资产负债表的重要组成部分，也是近十年来 “金融创新”与监管整治的重点区域。 本篇分为五个部分：第一部分介绍银行传统同业业务的概念与现状；第二部分讲述新型同业业务的现状；第三部分为分析同业业务的思路；第四部分针对上市银行进行重点分析；第五部分为同业业务历史上模式演进与转型总结。 传统的同业业务概念与现状 同业业务的概念 顾名思义，广义的金融同业业务就是金融机构之间以资源共享、优势互补为原则开展的资金融通业务。2014 年 5 月 16 日，央行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部门联合发布《关于规范金融机构同业业务的 通知》（127 号文），对同业业务进行了官方的定义和约束——同业业务包括“同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售(卖出回购) 等同业融资业务和同业投资业务”。 同业业务可以简化地以对公业务去理解，只是交易对手方从企业变成了金融机构，主要包括：银行、信托、证券、基金、租赁等金融机构。 我们可以按照作用，把同业业务分为传统型和新型。传统的同业业务， 框定在资产负债表上的传统同业类会计科目中，主要作用是调节银行内部流动性。新型同业业务，是指近年来发展出的脱离了本质、以监管套利为目的、体现了银行快速扩张意愿的业务，包括表内非标和同业存单。 传统同业资产的区分 按资产负债表的会计科目来看，传统的同业资产分为三类：存放同业及其他金融机构款项、拆出资金和买入返售金融资产。其对应的负债科目分别为，同业及其他金融机构存放款项