金融生态、商业信用与信贷资本配置效率-会计学专业论文.docxVIP

I I 摘 要 公司的负债来源一是生产经营活动中由于溢价能力而产生的商业信用，包括 应付债款、其他应付款及预收账款等。二是银行贷款。包括从银行取得的短期贷 款和长期贷款。商业债务相比于银行贷款来说是无息贷款。因此企业商业信用和 银行贷款的比例对企业的生产经营有着重要的影响。然而，研究公司商业信用与 银行贷款的使用情况，不能只从微观角度来衡量。每家公司都处于大的经济环境 中，所处环境的市场化进程对公司的融资政策势必会用影响。 金融生态制约着银行的信贷总量和分配政策。首先，金融生态较好的地区容 易吸引金融机构的资金，有助于提高其竞争力。在市场经济条件下，区域间资金 流动性、效益性、安全性更多地取决于地区信用环境和金融环境。许多经验表明， 一个好的区域市场环境是一笔巨大的无形资产，会给当地经济带来巨大的商机和 融资便利。其次，市场是信贷资本流动和配置的场所，要提高信贷资本配置效率， 必然要求信贷资本能够得到最有效的配置，即信贷资本能够到达最需要的地方， 能够到达使用效率最高的地方。市场化进程完善的地区有利于提高金融市场的透 明度，提升市场主体的信用等级，增强投资者的信心，促进金融市场的稳健运行， 从而使得信贷资本通过健全的市场机制在金融市场中达到最佳配置。而企业能够 获得多少银行贷款，获得的银行贷款能够满足企业自身发展的需要，这些因素都 会影响企业对商业债权的利用。 本文正是基于不同地区金融生态的实证研究，深入分析地区市场化程度对金 融机构运行效率乃至资源配置效率的影响。其次，在研究公司商业信用与银行贷 款的问题中，大部分文献均从微观层面来研究，很少引入宏观因素——市场化程 度。而不同的市场化水平对公司获得银行贷款的规模、贷款比率、贷款期限以及 市场中商业信用的使用均有不可忽视的影响，金融生态能够影响企业对商业信用 和银行信用的使用情况。本文将从三个方面进行研究，进一步揭示金融生态、商 业信用与信贷资本配置效率之间的关系。本文拟从中国宏观统计数据库以及锐思 数据库中选取数据，采用实证研究的方法，通过数据软件的处理，分析得出相应 的结论。 关键词：金融生态，商业信用，信贷资本 II II Abstract This study tests firms’ financing behavior, especially the causal relation between trade credit and bank credit in different areas in China. Trade credit refers to the credit granted to customers by a supplier. Trade credit volumes are usually measured by accounts payable (AP) and notes payable. Accounts payable measures a firm’s usage of its trade credit, thus indicating its demand of trade credit. Usually trade credit is a relative cheaper form of finance than bank credit. In China, trade credit is widely used and represents an important source of short-term finance for many firms. On the other hand, bank credit refers to the short-term debts received from banks by companies in this article. Bank credit represents the formal financing channel for companies and trade credit represents the informal financing channel for companies. There is a very important relationship between them. This paper provides an empirical investigation of the TC–bank credit substitution hypothesis. We examines micro data on Chinese manufacturing firms. China represents an ideal setting for te