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商誉 分析专项报告 财务服务中心 2018年7月 随着资本市场的发展，企业间的并购越来越多，随之产生的商誉金额逐年增长，从2013年度的2,147亿元爆发式增长到2017年的13,020亿元，增长了6倍多。 财务分析者应该对商誉足够的重视和警惕。其一，商誉的产生背后可能存在着利润的转换；其二，万亿商誉的归宿可能最终都是损益，尤其是在经济形势不好的时候，巨额的商誉减值可能会对企业效益造成巨大的影响；其三，由于商誉的计量特性，极易成为企业调节利润的手段，从而掩饰经营业绩，误导市场参与者的投资决策。 本文从会计角度对商誉进行解析，希望能够提供业务参考。 1 2 3 4 5 目录 CONTENTS 商誉 我是谁？ 商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在非同一控制下企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值份额的差额。 即：商誉=企业合并成本-合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额（被投资企业的可辨认净资产公允价值×持股比例） 商誉现状 　 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 商誉 2,147 3,338 6,528 10,522 13,020 净利润