品质消费行业系列报告：万亿食材供应链系列报告一，速冻食品，得餐饮者得天下.pptxVIP

;;我国餐饮行业收入规模已经突破4.2万元，同比增长近10%，经济 下行周期下保持稳健需求增长;外卖行业在餐饮业中的占比已达10%左右，已经成为餐饮行业稳 定持续发展不可忽视的重要拉动因素;各类型餐饮企业中，火锅和团餐企业的需求增长最快;火锅是最标准同时也是需求最为确定的中餐品类，市场规模超过 4000亿元，并且在中式餐饮中的占比还在提高;2018年海底捞等龙头连锁火锅品牌的门店扩张势头均非常强劲;;我国餐饮业竞争格局分散，但从龙头餐饮品牌的开店数据来看， 餐饮连锁化的趋势正在提速;作为一种典型的标准化预制半成品，速冻食品行业规模超过1200 亿元，并且保持着10%+的行业增速;速冻食品以速冻面米和速冻火锅料制品为主，近年来速冻菜肴类 产品也在迅速崛起;从日本经验来看，速冻食品的主要消费渠道为餐饮等食品服务， 占比在6成左右，零售渠道占比仅约4成;我国餐饮业的分散格局决定了产品性价比、供应链能力和经销渠 道体系才是开发B端餐饮渠道的核心因素;;2018年安井食品在营收和净利润上均呈现出加速增长趋势;安井食品主打速冻火锅料，营收占比接近25%，速冻面米产品增 速最快，预计2018年增长20%-25%;安井食品的销售渠道以经销商渠道为主，占比约80%，预计公司 整体餐饮渠道销售占比接近40%;安井食品能够持续抢占市场份额的基础源于公司在成本控制、经 销渠道管理和冷链物流方面的竞争优势;规模优势助力采购成本下降，安井食品火锅料平均成本低于同行 近10%;成本下降带来火锅料价格每年下降约8%，2016年安井火锅料平 均单价低于海欣约13%，价格优势推动市占率不断提高;安井食品行业领先的无缝链接冷链，避免产品二次解冻，有效保 证了产品质量安全;安井食品渠道调研更新：2018年公司在餐饮渠道拓展和产品品类 扩张方面进展顺利，社区团购成为增长亮点;;自2017年起广州酒家的营收和净利润均呈现出加速增长趋势;广州酒家主营食品制造和餐饮服务业务，餐饮树品牌，食品树规 模，速冻食品业务成为近年来公司最快的增长点;广州酒家在餐饮行业的多年耕耘奠定了品牌根基，而产品工艺品 质方面的积累打造了食品制造业???极强的产品力;速冻食品业务自2016年起一直保持20%+的营收增长，主打广式 包点差异化竞争，背靠老字号品牌产品力有保证;公司月饼业务根基深厚，引领行业定价，近5年复合营收增速接 近10%，湘潭设厂有望促进成本控制;渠道方面，省内下沉和省外扩张同步推进，并通过让利方式引导 经销渠道提升B端餐饮销售占比;广州酒家2018年电商渠道收入占比已超10%，增长超过70%，推 动公司产品实现广东省外异地扩张;餐饮业务每年扩张约2家餐厅，当前战略重心在深圳，预计餐饮 业务可实现两位数营收增长;;三全食品营收增长稳定，盈利水平自2017年开始显著改善;得益于餐饮渠道的顺利拓展，2018H1三全食品的面米制品实现了 超过20%的营收增长;从2017起三全食品开始有意识地压缩渠道费用，提升利润水平;三全食品从2016年底开始加强对餐饮渠道的拓展，2018年餐饮渠 道的发展超出预期;三全餐饮依托集团产品、品牌和产能优势，相比竞争对手优势明 显，目前正在迅速加强供应链服务能力;;千味央厨：背靠思念集团发力B端餐饮渠道，2018年业绩增长接 近30%，净利率水平超过8%，优于同行;信良记：依托新辣道集团以爆品思路打造中餐标品菜市，净利率 水平在5%左右;