广电网络行业50页深度报告.pptxVIP

;核心观点;报告目录;广电网络运营行业：传统业务下行，行业有待整合升级;行业概况;行业发展现状：用户总数持续下滑，收入出现负增长;行业发展现状：传统收视业务下滑明显，增值、宽带接入业务等增长乏力，B端业务成为重要增量;行业竞争格局：有线电视业务受IPTV、OTT TV冲击持续下行，宽带接入业务缓慢增长;行业竞争格局：有线电视业务受IPTV、OTT TV冲击持续下行，宽带接入业务增长缓慢;行业发展特点：政策推进行业升级，技术、资金为产业发展不可或缺的力量;国网整合多因素推进，智慧广电引领行业升级，B/G端业务有望增长;广电网络现状：四级传输网络基本形成一省一网格局，全程全网尚未实现;广电网络现状：四级传输网络基本形成一省一网格局，全程全网尚未实现;国网整合前奏：国家级广电网络公司成立，首位重点工作为全国有线电视网络整合;国网整合前奏：国家级广电网络公司成立，首位重点工作为全国有线电视网络整合;国网整合前奏：国家级广电网络公司成立，首位重点工作为全国有线电视网络整合;国网整合加速催化：行政力强化推动“全国一网”整合发展，多方战略合作，实施方案有望落地;国网整合加速催化：行政力强化推动“全国一网”整合发展，多方战略合作，实施方案有望落地;广电5G发展与国网整合具有协同性，超高清计划提入日程;智慧广电引领广电网络升级，国网整合+5G+融媒体等全面推动，行业中长期趋势向好;智慧广电建设，B/G端业务成为重要增量;广电网络运营商对比;广电运营商关键指标;广电运营商关键业务数据;财务分析：整体业绩增速下滑或负增长，盈利能力弱化;财务分析：集客业务、政务工程等推动部分固定资产投资扩张，拉升资产负债率;财务分析：经营活动现金流净额均为正，账上货币资金悬殊较大;估值分析：行业动态PE伴随盈利能力弱化持续下移;估值分析：综合PB、PB/ROE，广电网络、贵广网络、歌华有线处于估值相对低位;广电运营商相关标的;东方明珠：四大板块重组，集视频内容服务、视频购物、文旅消费及影娱业务为一体;东方明珠：全牌照+深厚业务基础+优质资产创造稳定收入;东方明珠：剥离非核心业务、整合产业资源；充足资金，布局新业务实现升级转型;东方明珠：分业务业绩;歌华有线：优势地位，历史发展领先行业;歌华有线：平台资源优质，传统业务平稳发展，集客业务规模增长;歌华有线：盈利能力回升，业绩整体稳健，资金充足;贵广网络：“智慧广电”试验区，B/G端业务带动收入加速增长;贵广网络：“智慧广电”试验区，B/G端业务带动收入加速增长;贵广网络：固定资产加速扩张，利润端尚待提升;湖北广电：宽带、集客等多元业务增长显著，减缓传统有线电视业务下行趋势;湖北广电：宽带、集客等多元业务增长显著，减缓传统有线电视业务下行趋势;华数传媒：创新产品、集客项目推动多业务共进，整体业绩及盈利能力稳中有升;华数传媒：创新产品、集客项目推动多业务共进，整体业绩及盈利能力稳中有升;广电网络：智慧广电布局，集客业务增长，转型升级+多元发展空间较大;广电网络：智慧广电布局，集客业务增长，转型升级+多元发展空间较大