全球新能源汽车兴起-特斯拉.pdf

2018 年12 月28 日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业深度分析 全球新能源汽车兴起 投资评级 同步大市-A 维持 —特斯拉系列深度报告之一 投资要点 首选股票 评级  每一次全球经济重心的转移均给汽车产业带来深刻影响，第五次转移正发生在 600104 上汽集团 买入-A 中国，将对中国汽车产业在全球话语权的提升产生重大影响：自全球工业化以 603305 旭升股份 买入-B 来，每一次经济重心的转换均给汽车产业带来深刻影响。欧洲发明了汽车，美国 600699 均胜电子 买入-A 首次使用自动化流水线生产让汽车大规模普及成为可能，日本的精益生产管理进 600741 华域汽车 买入-A 一步降低成本加速了汽车在全球的普及。随着这些地区和国家汽车工业的兴起， 002126 银轮股份 买入-A 催生了一批在全球有重要影响力的整车和零部件企业（如德国的大众、博世、大 陆等，美国的福特、通用、德尔福、李尔等，日本的丰田、电装、爱信精机等）， 一年行业表现 并促进了汽车技术的进步（如德国发明了汽车，并推进了同平台车型多样化、电 汽车 沪深300 气化等；美国推进了汽车自动化大规模生产，电子化和动力系统电动化等；日本 7% 推进了汽车成本的进一步降低等）。目前，全球第五次经济重心转移正发生在中 1% -5% 2017!-12 2018!-04 2018!-08 2018!-12 国，中国的汽车产业也得以长足发展，中国市场的巨大需求对技术和产品的全球 -11% 话语权将越来越高，特别在新能源汽车领域。全球经济重心转移带来的地缘博弈， -17% -23% 将进一步加速海外优质产能（特别是新能源汽车产能）向中国转移的趋势。 -29% -35%  能源安全、环境污染将迫使汽车新能源化的趋势加速，技术的进步将促进新能 资料来源：贝格数据 源汽车的推广普及：各国的能源安全问题与环保压力对汽车节能减排提出了巨 大挑战，发展新能源汽车对保障国家能源安全、解决