磁性材料行业：电动汽车产销新量级，磁材需求迎新格局.docxVIP

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2019-04-30 发布于北京
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磁性材料行业：电动汽车产销新量级，磁材需求迎新格局.docx

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目录1、钕铁硼磁材应用广泛，电动汽车需求占比提升.- 4 -1.1、钕铁硼磁材用途广泛，下游需求结构多样................................................- 4 -1.2、中国钕铁硼产量占全球供应量的 85% .......................................................- 6 -2、电动汽车高成长性，拉动磁材需求边际提升..................................................- 7 -2.1、电动汽车快速增长，对磁材需求拉动效应凸显.......................................- 7 -2.1.1、2019-2020 年国内外电动汽车产销快速增长......................................- 7 -2.1.2、电动汽车用磁材需求占比显著提升..................................................- 10 -2.2、下游其他领域需求出现回升或企稳，支撑磁材用量.............................- 11 -2.2.1、风电抢装+直驱电机渗透提升，风电磁材用量大增........................- 11 -2.2.2、家电需求同比改善，能耗标准提升促进变频渗透...........................- 14 -2.2.3、传统汽车销量将筑底，刺激落地后需求有望增长...........................- 16 -3、稀土价格有支撑，磁材盈利有保障................................................................- 18 -3.1、氧化镨钕价格下跌，已经接近底部。.....................................................- 18 -3.2、供给端收紧，中重稀土价格有望上涨.....................................................- 20 -4、投资建议：关注新能源汽车占比较高标的....................................................- 22 -5、风险提示............................................................................................................- 23 -图 1、磁性材料分类................................................................................................- 4 -图 2、烧结钕铁硼磁材产量占比最高....................................................................- 5 -图 3、稀土下游需求结构中近 40%用于稀土永磁材料........................................- 5 -图 4、钕铁硼磁材下游需求以空调、新能源为主.................................................- 5 -图 5、中国稀土永磁材料年产量增速开始趋缓....................................................- 6 -图 6、2012-2016 年全球与国内钕铁硼磁材产量..................................................- 7 -图 7、2012-2016 年全球与国内高性能钕铁硼磁材产量......................................- 7 -图 8、中国为稀土永磁材料的净出口国，进口以高性能磁材为主.....................- 7 -图 9、2018 年国内新能源汽车月度产量及同比增速............................................- 8 -图 10、2018 年国内新能源汽车累计产量及同比增速..........................................- 8 -图 11、2012 年以来国内新能源汽车历史产量及预测产量......................