新三板原始股值得购买的标准.docVIP

新三板原始股值得购买的标准 新三板原始股，是企业还在股份有限公司设立时向社会 公开募集的股份，现在新三板的企业原始股的市盈率是3— 一4倍，可以说今后上市之后是稳赚不赔的。企业如果在新 三板上市后进行定增，定价是市盈率的35__55倍，投资 者不仅能够通过在新三板的投资赚钱，如果新三板转板，利 润则更为丰厚。截至8月25日新三板共有3310家挂牌企 业，8月25日市场总成交金额为4. 59亿元。其中做市转让 成交2.85亿元，协议转让部分1.74亿元。估值方面：新 三板整体估值为28.92X,做市转让整体估值40. 55X,协议 转让整体估值为17. 13X。共有577只股票发生成交，其中 做市转让458只，市场整体换手率仅为0.15%，真正实现 交易的公司只有约17%。由于其流较动性弱，对于买者而言 识别新三板企业是否优质非常重要。 一、注重企业及承销机构的资质 由于企业开始准备上新三板，它的原始股一般不会再对 外进行发售，只会针对内部高管、核心员工等发售，另外会 对风投、私募或者特定对象来融资。既然个人投资者很难买 到新三板企业的原始股，更多地要依托机构，因此个人就要 选择从事这方面业务时间长、业务量多的机构，这样才更有 保障。 （一）承销商资质 购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格， 一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的 都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的。 （二） 企业经营情况 购股者要了解发售企业的生产经营现状，如销售收入、 销售税金、利润总额等。 （三） 企业负债情况 要看发售股票企业负债的额度，如企业资产总额、负债 总额、资产净值等。 （四） 预测股利 要看预测分红的股利。股利越高说明资金使用效果越 好。在选择购买股票时，股利高的是优先选择的对象，低的 应当慎重购买。 （五） 溢价比例 看溢价发售的比例。企业发售股票大多采取溢价发售的 办法。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发 售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。 二、通过企业的财务指标认清新三板企业实质 （一）企业销售业绩 企业销售业绩是反映还款能力的真实写照，基于此，通 过企业三年来的销售收入，可以看出企业的销售收入情况是 愈加渐入佳境，还是陷入窘境。一般来说，主营业务收入增 长率大于8%，说明该企业的主业正处于成长期，如果该比率 不足5%，说明该产品将进入生命末期了。 （二） 企业近三年的利润总额和销售利润 通过企业近三年来这些数据的变化情况，来判断企业是 竞争乏力，行业不景气，还是企业具有季节性销售模式。 （三） 企业近三年的资产负债 资产负债率与行业总体特征是否趋同，保持“步调”一 致。 （四） 企业近三年的经营现金流量 净利润与现金净流量之间的差额又是多少？若现金净流 量小于净利润，那么为何企业总向外掏钱，导致荷包扁扁。 （五） 企业流动资产和流动负债 流动资产减去流动负债，剩余的运营资本有多少？若流 动负债处于高位，是什么原因所致？是企业出现短贷长用的 现象，还是显现出山穷水尽的迹象。 （六） 企业应收账款 企业应收账款明细账 有哪些应收账款的账龄超过1年，它们中有多少会沦为 呆账，企业是否按照财务制度制定坏账准备。 应收账款的客户群体是单一化，还是零零散散、较为 分散，它们是否有债务违约或取消合作的可能性。 应收账款周转速度 应收账款周转速度应大于六，速度越高，应收账款平均 收款期越短，资金回笼的速度也就越快。资产流动性既然就 有了保障，偿债能力当然也不会受拖累。 当收入增长率敌不过应收账款增长率时，银行异样眼 光也会向企业投射过来，眼神中夹杂着一丝疑惑，好像在说 导致这一现象的原因究竟是企业经营管理不善，还是市场竞 争环境加剧所致。 （七）企业库存商品 企业库存商品明细账 摸清其收发结存的情况及规律。 囤积在企业1年以上，不易变现的库存商品和半成品 数量 产品售价以低于采购价出售时，损失达到多少？存货 是否计提跌价损失。 （八）存货周转 存货周转速度 中小企业应大于五次。存货周转速度越快，存货占用水 平越低，流动性越强，流动资金能够在企业的控制范围内， 为偿债能力上了一道安全锁。 存货增长额 存货增长额与销售收入增长额之间的关系？与固定资产 增长额之间的关系？与利润总额之间的关系? 3.存货的计价方法 存货发出时，企业采用了哪种计价方式？是实际成本计 价法还是计划成本计价法，采用后对当期利润和成本带来了 哪些影响。 存货的存放地 存货当下存放在何处，是场内还是场外？存货是否已被 缓解企业的资金压力派上用场，质押给他行或第三人。 （九）预付账款明细 将采购价与市场价格做比较，看是否合理，且是否符合 合同约定。 （十）其他应收账款明细 如果企业其他应收款/流动资产总额＞10%，则应审核其 他应收款。