江西中小企业融资的现状与思考.docVIP

江西中小企业融资的现状与思考 摘要：美国金融危机的到来，给世界经济带来巨大冲 击，美国失业人数屡创新高，世界经济一片萧条，中国经 济同样受到冲击，导致中国经济增长的出口持续下降，大 量企业破产，房地产市场萎靡不振。在这种背景下，银行 紧缩信贷，股市新股发行停滞，中国的中小企业融资难曰 益凸显，特别是江西的中小企业融资更为困难，而这又关 系到赣商的崛起和江西经济的发 关键词：融资；直接融资；间接融资 一、江西中小企业融资的现状 江西省处于我国中部地区，为快速实现中部崛起的战 略目标，就必须加快江西省中小企业的发展年，江西 略目标，就必须加快江西省中小企业的发展 年，江西 省新增规模以上中小企业1089家，新增销售收入超亿元企 业190家，新增缴税超2000万元企业56家。但是上市公 司只有23家，中小企业竞争力普遍不强，没有自己的技术 优势和核心产品。金融危机爆发后，世界经济一片惨淡， 国家适时推出了 4万亿的振兴计划，提出十大产业振兴纲 要，但是实际上江西的中小企业能够得到的收益非常有限 企业要发展，就必须要资金推动，如何融资对企业提出了 新的挑战。南昌的中小企业具有产业规模小，资本和技术 构成较低，数量众多，分布广泛，经营灵活，形式多样等 特点，这使它在保证充分有效的竞争，进行技术创新和企 业组织创新以及提供就业机会等方面发挥着不可替代的作 用，成为南昌市国民经济的重要组成部分。 江西中小企业融资渠道过窄。中小企业的融资途径 主要有4条：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资， 四是政府扶持资金。XX年9月以来资本市场就没发行过新 股，直到XX年6月29日重启，大量积压已过会的企业重新 上市，但是其他企业想直接融资不太可能，企业大量资金 主要还是依靠银行贷款。 企业从银行获得的信贷比较难。金融危机的爆发问 题就是出在金融部门，因而我过也加强了对银行部门的管 理，银行自身也主要呆坏账的管理，这势必使得一些没有 技术优势和竞争力弱的企业难以从银行获得贷款。 中小企业自身发展速度慢，自有资金有限。江西的 中小企业一般都是简单的加工企业，自身的发展受制于宏 观环境，自我造血功能比较弱。我国非公有制企业从无到 有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、 内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大 据国际金融公司研宄资料，业主资本和内部留存收益分别 占我国私营企业资金来源的30 %和26%，公司债券和外部 股权融资不足1 %。 中小企业之间互相担保，申请贷款。中小企业申请 贷款银行需要地产、厂房等固定资产作为抵押，寻找大型 企业做担保又不可行，高速成长条件下的资金短缺与融资 能力的低下，束缚了中小企业发展的速度与空间，中国缺 乏信用贷款体制。因此一旦企业出现呆坏账，或是产品滞 销，那么受损的企业不是一两家那么简单。 二、江西中小企业融资难的原因 江西中小企业由于历史原因起步较晚，但是近几年的 发展速度较快。相对于沿海发达城市而言，江西的发展相 对滞后，优惠政策也相对少些，特别是在财力的扶持上比 不了发达城市的中小企业。加上技术相对落后，竞争力不 强等原因造成了企业融资比较难。 生产贷款小规模贷款信用低。来自江西银行监管机 构的消息表明，目前商业银行对中小企业的贷款门槛普遍 较高，由于大多数中小企业管理不够规范、财务制度亦不 健全等原因，致使只有极少数中小企业的信用等级有可能 评为A级。江西省银行监管机构的有关数据显示，在江西 省会南昌参加信用评级的近5000户企业中，只有不到18% 的企业是A级以上，因此贷款难度不小。 部分中小企业经营效率低下，现金流不稳定。江西 的中小企业一般而言都是为珠三角企业做一些辅助性的工 作，技术比较简单，没有自己的核心业务，受宏观经济影 响比较大。因此竞争能力弱，抗风险能力不强，客观上也 造成了银行不愿意贷款。中小企业由于资本规模小、缺乏 抵押品和担保条件，因而更加依赖私募股权融资，银行贷 款由于不愿承担中小企业风险，因此较少大规模地涉足中 小企业融资 部分中小企业财务管理不规范，信息不透明，存在 美化财务报表的行为。这些虚假的财务报表，增加了银行 的甄别成本，在银行收缩信贷的情况下，肯定会压缩中小 企业的贷款额度，造成企业融资难。 社会中介服务机构不健全，中小企业担保难、抵押 难。企业要办理一笔财产抵押，需办理财产评估、登记、 保险、公证等手续，涉及许多职能部门，并要提供多种相 关资料，对于习惯进行灵活经营的中小企业而言，无疑会 带来很大的制约。而且抵押登记和评估费用高、随意性大， 银行对企业的贷款抵押率较低，企业通过抵押实际得到的 贷款数额相对较小。 资本市场不完善，上市手续繁杂，门槛高。资本市 场是企业直接融资的重要场所，但是审批程序繁杂，门槛 高，一般的中小企业上市要花费数年时间，即