含时间因素的货币等值计算教材.pptVIP

7、均匀梯度系列公式 等额支付系列积累基金公式 等额支付系列资金恢复公式 等额支付系列复利公式： 7、均匀梯度系列公式 等额支付系列复利系数 梯度系数 （A/G,i,n） 案 例 假定某人第一年末把1000元存入银行，以后9年每年递增存款200元。如果年利率为8%，把这笔存款折算成10年的年末等额支付系列，相当于每年存入多少？ 答： 案 例 假定某人第一年末把5000元存入银行，以后5年每年递减600元。如果年利率为9%，把这笔存款折算成6年的年末等额支付系列，相当于每年存入多少？ 答： 等比梯度系列 8、运用利息公式应注意的问题 （1）为了实施方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初； （2）方案实施工程中的经常性支出，假定发生在计息期末； （3）本年的年末即是下一年的年初； （4）P是在当前年度开始时发生； （5）F是在当前以后的第n年年末发生； （6）A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生； （7）均匀梯度系列中，第一个G发生在系列的第二年年末。 （四）名义利率和有效利率 当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现了名义利率和有效利率的概念。 有效利率(effective interest rate)：资金在计息期所发生的实际利率。 (年)名义利率(nominal interest rate)：当计息期短于一年时，每一计息期的有效利率乘上一年中计息期数所得到的年利率。 例如，“每半年计息一次，计息期的利率为3%”， 3%为实际计息用的利率，即有效利率。 3%×2=6%为(年)名义利率。 （四）名义利率和有效利率 有效利率和名义利率的关系实际上是复利和单利的关系。 例如，“年利率12%，每月计息一次”。此时，12%为名义利率，年有效利率为： 案 例 如果实际的年有效利率为12%，按每月计息一次，那么实际的月有效利率为多少？年名义利率为多少？ 解析： 假设月实际利率为r，则有： (1+r)12=1+12% 从而可估算出月有效利率为0.95%； 年名义利率为：12×0.95%=11.4%。 1、离散式复利 离散式复利：按期（年、季、月和日）计息的方法。 例如：年利率为6%，每半年计息一次，有效年利率是多少？年利率为6%，每月计息一次，有效年利率又是多少？两者进行比较后可以得出什么结论？ 一年中计算复利的次数越频繁，则年有效利率比年名义利率越高。 1、离散式复利 如果名义利率为 r，一年中计算利息 n 次，每次计息的利率为r/n，根据一次支付复利系数公式，年末本利和为： 案 例 假定某人把1000元进行投资，时间为10年，利息按年利率8%，每季度计息一次计算，求10年末的将来值？ 解析：每年计息4次，10年的计息期为4×10 = 40次，每一计息期的有效利率为8%÷4 = 2%，10年末的将来值： 名义利率为8%，每年的计息期 n = 4,年有效利率为： 名义利率为6%，计息期不同时的年有效利率比较： 由小到大 频率增大 连续复利下的利息计算公式 二、等值的计算 478.20 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 300 i=6% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 i=6% 同一利率下不同时间的货币等值 在某项经济活动中，如果两个方案的经济效果相同，就称这两个方案是等值的。 例如：在年利率6%情况下，现在的300元等值于8年末的300 × (1+0.06)8 =478.20元。这两个等值的现金流量如下图所示。 （一）等值的概念 即使金额相等，由于发生的时间不同，其价值并不一定相等； 反之，不同时间上发生的金额不等，其货币的价值却可能相等。 货币的等值包括三个因素 金额 金额发生的时间 利率 如果两个现金流量等值，则在任何时间其相应的值必定相等。 货币等值是考虑了货币的时间价值 从利息表上查到，当n=9，1.750落在6%和7%之间。 6%的表上查到1.689 7%的表上查到1.839 从 用直线内插法可得 (二)计息期为一年的等值计算 相同 有效利率 名义利率 直接计算 例：当利率为多大时，现在的300元等值于第9年年末的525元？ 解： F=P(F/P,i,n) 525=300(F/P,i,9) (F/P,i,9)=525/300=1.750 计算表明，当利率为6.41%时，现在的300元等值于第9年年末的525元。