上市公司信息披露质量对债务融资的影响-会计专业论文.docxVIP

西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下： 西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明 本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下： 本文主要研究了信息披露质量与债务融资之间的关系，包括信息披露质量与债务 融资可获得性、信息披露质量与债务成本、信息披露质量与债务期限。本文选取了 2009．2014年间深圳A股为样本数据来源，基于债务契约、信息不对称等理论，提出了 三个基本假设。这三个假设阐述了企业信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、 债务成本以及债务期限)之间的关系。接着，本文结合中国的制度背景，对三个基本 假设进行了延伸。首先，考察了企业中国有股份比重对信息披露质量与债务融资(债 务融资可获得性、债务成本以及债务期限)之间的关系的影响。其次，考察了区域金 融市场化程度对信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、债务成本以及债务期 限)之间的关系的影响。最后，本文提出了解决企业融资困难的相关措施。 本文的主要贡献之处体系在两个方面：第一， 研究视角。学者对信息披露质量与 债务融资(债务融资可获得性、债务成本以及债务期限)进行了大量的研究，但本文 从中国制度背景下，考虑企业国有股份中的比例，以“政治关联”的视角考察了不同国 有股份比重下的信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、债务成本以及债务期 限)之间的关系。此外，本文还从区域金融市场化程度的视角考察了信息披露质量与 债务融资之间的关系。第二， 研究结论。本文认为国有股份比重会对信息披露质量与 债务融资(债务融资可获得性、债务成本以及债务期限)之间的关系产生削弱作用， 而区域金融市场化程度会对信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、债务成本 以及债务期限)之间的关系产生加强作用。 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成 果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰 写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均己在文中作了明确说明。 本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。 万方数据 西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页 摘要 当前中国经济步入“新常态”，在新常态下，企业亟待转型升级，其就会面临着较 大的融资需求。而目前中国企业进行融资的主要渠道就是通过向银行进行借款，而信 贷市场上供需双方的信息不对称严重的约束了我国信贷资源的最优配置。企业信息披 露是企业与外界进行沟通的重要桥梁，是缓解企业利益相关者之问信息不对称的有效 渠道。随着我国企业信息披露制度的逐渐完善，作为信贷的供给方会对此给予如何的 反应?高质量的信息披露能否充分的将信号传递给信贷供给方，企业的融资难融资贵 的问题能否得到解决? 本文选取了2009—2014年间深圳A股为样本数据来源，基于债务契约、信息不对 称等理论，提出了三个基本假设。这三个假设阐述了企业信息披露质量与债务融资(债 务融资可获得性、债务成本以及债务期限)之间的关系。通过实证分析，研究发现： 信息披露质量与信贷融资可获得性正相关，也就是说企业披露的信息质量越高，其也 就越可能获得信贷支持；信息披露质量与企业信贷融资成本之间负相关，企业信息披 露质量越高，企业的债务成本就越低：信息披露质量与债务期限之问正相关，信息披 露质量越高，企业就越有可能获得长期借款。接着，本文结合中国的制度背景，对三 个基本假设进行了延伸。首先，考察了企业中国有股份比重对信息披露质量与债务融 资(债务融资可获得性、债务成本以及债务期限)之间的关系的影响。研究发现：政 府对经济运行的干预，削弱了信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、债务成 本以及债务期限)之间的关系，而且，企业的国有股份比重越重，削弱作用就越强。 其次，考察了区域金融市场化程度对信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、 债务成本以及债务期限)之间的关系的影响。研究发现：银行在进行信贷决策时，其 对信息披露质量的依赖因区域金融市场化程度不同而不同。区域金融市场化程度较高 的地域，银行在进行信贷决策时呈现独立性和市场化特征，与金融市场化程度较低区 域相比，金融市场化程度加强信息披露质量与债务融资(债务融资可获得性、债务成 本以及债务期限)之间的关系。 本文的研究结果对研究企业信息披露质量与债务融资的关系有一定的参考价值， 特别是基于中国特色背景下做出的分析，可以为我国解决企业融资问题提供新的途径， 即尊重市场在资源配置中的决定性作用，减少政府对市场经济运行的干预。 万方数据 西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第u页 关键词：债务融资可获得性；债务成本；债务期限；信息披露质量 万方数据 西南交通大学硕士