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《多德一弗兰克法案》评析 金融危机发生后，为提升金融体系的稳定性，保 护金融消费者利益，奥巴马于2010年7月21曰 正式签署通过《多德一弗兰克华尔街改革和消费者保护法 案》，该法案体现了美国金融监管理念和监管模式的变革方 向，被认为是《格拉斯一斯蒂格尔法》以来最为重要的银行 监管法案，但该法案存在诸多漏洞，不能充分解决”大而不 倒”难题，而这恰好是导致金融危机发生的最主要原因。 关键词：金融危机；大而不倒；金融监管 2008年次贷危机发生以来，其”蝴蝶效应”引发了全球 金融市场的剧烈震荡，危机带来的惨痛教训使各国相继推出 金融监管改革法案。2010年7月21日，奥巴马签署通过《多 德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（简称《多德-弗兰 克法案》），旨在通过防范系统性金融风险和扩大监管范围以 促进美国金融稳定，解决”大而不倒” （too big to fail,简称TBTF）难题，但法案自身存在的种种漏洞，使其 并不能达到最初制定时的目的。 一、TBTF难题成因 金融在国家产业中起着基础和核心地位，TBTF机构作 为金融产业的巨头，其影响更是”牵一发而动全身”。基于 其地位的考虑，为防止系统性风险，政府在TBTF机构面临 破产倒闭风险时普遍对其进行援助。2008年经济危机发生 时，世界上的政府和中央银行为TBTF机构提供了多达11多 万亿的援助，①但政府援助并没有使这些地区的经济