离岸金融风险的实证分析-经济学专业论文.docxVIP

目 目 录 PAGE PAGE VI 3.1.3 境外非居民储蓄者的收益函数20 3.1.4 离岸金融机构对非居民储蓄者的收益反应曲线 21 3.1.5 非居民储蓄者对离岸金融机构的反应函数 22 3.1.6 离岸金融机构风险水平的决定与动态变化 22 3.2 离岸金融机构与非居民贷款者之间的博弈分析 24 3.2.1 境外非居民贷款的需求函数 24 3.2.2 离岸贷款的供给函数24 3.2.3 离岸金融机构均衡离岸贷款量的确定 25 3.2.4 离岸担保物价格的不确定性对离岸金融风险水平的影响 26 3.3 离岸金融机构之间的博弈分析 26 3.4 经济周期对离岸金融风险程度影响的理论分析 27 3.4.1 经济上升与下滑时期对离岸金融风险水平的影响27 3.4.2 宏观经济由升转降以及由降转升对离岸金融风险的影响 29 4 离岸金融风险的实证分析 31 4.1 模型的建立 31 4.2 样本的选取及数据来源与说明 32 4.3.1 变量数据之间的相关系数分析结果33 4.3.2 回归分析结果 33 4.3.2 回归模型的确定34 4.4 实证结果分析 35 4.4.1 利率水平与离岸金融风险之间的关系 35 4.4.2 汇率水平与离岸金融风险之间的关系 35 4.4.3 资产价格与离岸金融风险之间的关系 36 5 对策与建议 37 5.1 加强市场风险（利率风险、汇率风险）的监控 37 5.2 加强预防资产价格泡沫向离岸金融体系传导 37 5.3 明确离岸金融风险监管的主体 38 5.4 更新监管理念，创新监管方式 38 5.5 加强离岸金融风险监管的国际合作 39 参考文献41 致 谢 43 个人简历 在学期间发表的学术论文与研究成果44 1 1 引言 PAGE PAGE 1 1 引言 1.1 选题的背景及意义 加入 WTO 以来，我国离岸金融的发展取得了非常巨大的成就，为我国“走 出去”战略的实施提供了全面的资金支持和金融服务。2002 年 6 月中国人民银 行相继批准深圳发展银行、招商银行、交通银行和浦东发展银行恢复开办离岸 金融业务，加上可以经营离岸存贷款业务的中国农业银行深圳分行、中国工商 银行深圳分行以及广东发展银行深圳分行，我国开办经营离岸金融业务的金融 机构增加到了 7 家，使离岸金融业务在我国重新得以起航；同时香港的银行于 2004 年经中国人民银行批准获得了经营人民币存款和汇款业务的许可；继上海 和深圳获得可以经营离岸金融业务之后，天津、重庆、海南、北京分别于 2007 年 8 月、2010 年 1 月、2010 年 4 月、2011 年 6 月试点开展离岸金融业务。这些 试点城市开办离岸金融业务许可的获得，可以进一步推动我国离岸金融业务的 快速发展，同时对提升我国金融业的核心竞争力有着深远的意义：可以在不冲 击国内现行的政策体系的情况下达到合理引进国外资本发展本国经济的目的； 可以学习借鉴国际金融业的先进经营理念，提升我国金融机构的竞争力；可以 为我国企业进军国际市场提供更好更全面的金融服务；可以使我国金融机构积 累丰富的跨国经营的经验，缩短与国际金融业的差距。 离岸金融是全球金融在金融自由化和金融一体化上进行创新的产物，是国 际金融发展的更高阶段。国际金融市场也因离岸金融业的快速发展而进入了新 的扩张阶段，加速促成了国际资金在全球范围内以低成本和高速度的方式进行 全球流动。同时，离岸金融市场和国际离岸金融中心的迅猛发展，也为金融风 险和金融监管的理论研究提供了新的途径和空间。但是离岸金融也蕴含着巨大 的风险系数，在积极利用离岸金融促进经济发展的同时，其风险也对经济与金 融的稳定产生了影响，特别是在当前我国金融市场体系不够成熟、金融人才缺 乏、金融业逐渐开放且金融风险监管体系较滞后的背景下，直接发展离岸金融 市场这种高度创新和自由的金融市场风险更是无法确定。容易引起离岸金融机 构资产的信用风险、离岸市场的利率风险、本币资产价格和汇率动起伏波动导 致的离岸风险、离岸金融系统性风险、转嫁离岸金融风险、助长国内资本外逃 规模水平风险等种种风险。因此全面而系统地推进与我国离岸金融发展相适应 的离岸金融风险的分析研究有着重大的理论和现实意义。 1.2 研究综述 1.2.1 国外相关文献研究综述 国外对离岸金融的研究主要集中在离岸金融业务对全球经济的作用、从理 论方面对国际离岸金融中心的形成与发展原因的探讨分析、在反洗钱和反离岸 避税国际监管合作方面的离岸金融风险监管方面研究以及对离岸金融发展历程 及经验的研究等方面。 （1）离岸金融对全球经济影响的研究。