金融制度创新的新制度经济学解释.pdfVIP

第1荦绪论 第1章绪论 1．1问题的提出 D．c诺斯概括出制度的含义，“制度是为约束在谋求财富或本人效用最大化 中个人行为而制定的一组规章、依循程序和伦理道德行为准则ill’’。金融制度即 有关金融交易的全部规则的集合，他们被用于支配特定的行为模式和相互关系， 如果当前金融制度阻碍了经济的发展，则这其中就孕育着制度创新的动力。 我国的金融制度创新，在过去的二十年中取得了很大的成绩。但是随着经济 的发展，金融体制中出现的问题越来越多比如，国有商业银行和政府之间的政企 不分，导致的巨额不良贷款，其不但构成了现实金融体制改革的障碍，而且已经 构成引发金融危机的导火线，而制度创新正是化解这一风险的途径；资本市场的 欺诈、作假；中小企业融资困境；金融监管机构的独立性等等，这些问题的出现 一方面是由于我国处于经济转型阶段，另一方面就是我国金融制度中存在的制度 性的障碍。 本质上来说我国金融体系面临的风险基本上不是市场风险，而是制度性风 险，这种风险的外化不是出现支付危机，而是金融效率的丧失、金融危机的潜藏 121。解决这一问题的关键，只有通过金融制度创新来防范和化解。 金融制度创新也是迎接WTO挑战、实现金融业务国际化的需要。加入世界 贸易组织将使我国经济全面融入国际经济体系。但是，长期处于政策壁垒下的金 融业不可避免地将面临着来自外界的冲击。因此，无论从内部风险还是外部风险， 金融制度创新都是必须的。 新制度经济学把制度创新的动力归结为潜在收益的追求，这种潜在收益来源 于四个方面：规模经济、外部性、风险、交易费用。就我国的金融制度创新而言， 制度创新的动力就在于金融体系中存在的潜在收益、金融体系面临的制度性风险 (内在风险)和加入WTO后的外在风险，这两个方面构成了金融制度创新的根 本原因，即金融制度创新需求。 二十多年来，作为制度创新供给方的政府确实在经济的发展过程中起到了重 要的作用，但是随着金融体制改革，其在金融体制改革中的定位越来越值得探讨。 以政府为主导的强制性供给虽然有它的优势，如减少寻找信息成本，减少摩擦成 本‘3。，但是政府作为一个自利的利益集团，也有其自身效用函数，因此，其可能 为了自身利益而提供损失经济效率的制度；同时政府作为制度创新供给者，它自 身存在着“知识问题”，这两方面的原因就注定了政府的制度创新供给中可能会 存在着低效率，甚至是无效率：另外，政府过多的制度约束会束缚经济的发展， 就我国的金融制度来说，当前并不是政府的供给不够，而是政府对经济存在着过 多的干预，也就是说制度创新的有效供给不足。政府作为制度创新供给者在金融 体制改革中应该是什么角色是一个值得探讨的问题，这方面西方国家的经验是值 得借鉴的。 因此综合看来，我国的金融体制改革关键就在于金融制度创新，而通过结合 国际经验，并运用新制度经济学理论分析金融制度创新将是一个很值得研究的问 题。 根据当前存在问题，通过研究，本文试图回答以下问题： (1)金融制度创新所处状态； (2)金融制度创新处当前状态的原因； (3)政府在金融制度创新的角色定位； (4)金融制度创新的政策建议。 1．2国内外研究现状 目前国内对于金融制度创新的研究很多，在《金融发展：接轨与前景》(杨 有振，2002)中，作者认为制度创新是金融创新的核心，但是相对于产品和业务 创新来说，我国的制度层面的创新很少，并且都是由政府主导的强制性创新14l。 在《百年金融制度变迁与金融协调》(孔祥毅，2002)中提到转型国家制度变迁 的主要动因在于：政府的推动、经济结构的多元化、国民收入分配格局的调整等； 其认为金融制度安排对经济有很强的推动作用，但是政府主导型的金融制度存在 很大的缺陷15l。在《中国金融：制度创新与发展》(江其务，2002)中，作者提到， 当前的金融制度需求拉不动制度供给，某种程度上形成制度需求的抑制；我国的 金融制度处于非均衡状态16]。 综合的来看，国内的研究大部分的集中于当前我国金融制度创新现状如何， 当前我国金融制度创新的必要性，如何来实现金融制度创新，完善金融制度框架。 但是对于金融制度创新需求和供给两方面综合起来进行研究的并不是很多，在 《中国金融：制度创新与发展》(江其务，2002)中，作者虽然提到了制度的非均 2