第6章_国际金融市场.pdf

第六章 第六章 国际金融市场 国际金融市场 学习要求 学习要求 通过本章的学习，同学们应正确理解国际金 融市场的类型、构成和发展趋势。欧洲货币市场 是当今国际金融市场的核心，要重点掌握欧洲货 币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特 征及构成。国际资本市场主要由国际银行中长期 信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成， 要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要 素、信贷条件以及国际债券的分类。金融衍生市 场是当今国际金融市场的重要组成部分，同学们 应了解主要的金融衍生工具及其分类。 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际货币市场 第四节 国际资本市场 第五节 金融衍生工具市场 第一节 国际金融市场概述 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义及类型 （一）国际金融市场的含义： 国际金融市场 (International Financial Market) 有广义和狭义之分： 1.广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用 各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证 券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货 币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场 以及金融衍生工具市场等。 2.狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和 融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市 场。 （二）国际金融市场的类型： 1.有形的和无形的国际金融市场 有形的市场:例如各国的证券交易所 无形的市场:通过电话、传真、互联网 等现代化的通信设施相联系的网络体系来完成。 （二）国际金融市场的类型： 2.传统的国际金融市场和新型的国际金融市场： （1）传统的国际金融市场又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) a 是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的， 是国内金融市场的对外延伸。 b 一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠 国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 (例如：伦敦、纽约、东京、巴黎、法兰克福等） c 特点：  以市场所在国发行的货币为交易对象；交 易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间 进行；该市场要受到市场所在国法律和金融条 例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较 高。 (2).新型的国际金融市场：又称离岸金融市 场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market) a 突破了国际金融市场首先必须是国内金融 市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发 达国家的金融市场。 例如，巴林、新加坡、香港、巴哈马群岛、 开曼群岛。 b 主要特点： ① 以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易 对象； ② 交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民 之间进行； ③ 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法 律、法规和税收的管辖。 因为此类业务最早出现在伦敦，而英国是欧洲大陆的 一个岛国，所以新型的国际金融市场又称为离岸金融市 场。 C 所有离岸金融市场结合而成的整体，就是 我们通常所说的欧洲货币市场，也是当今国际 金融市场的核心。 欧洲货币市场分布全世界，“欧洲”不是地 理意义上的欧洲，而是被赋予了经济上的含 义，是“境外”、“离岸”和“在货币发行国管辖 之外”的意思。欧走货币市场的出现标志着国 际金融市场进入了新的发展阶段。 二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世 界