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关于中小企业融资问题探究 摘要：融资是指资金从剩余部门流向不足部门的一 种现象，代表着购买力从资金总超前储蓄的一方向超前投资 的一方进行的转移。企业融资是中小企业发展的关键，不同 阶段，不同类型的中小企业融资特点不同，对融资渠道和条 件的要求也不同。我国中小企业融资的基本方式主要有综合 授信、买方贷款、自然人担保贷款等九种。作者从经济、制 度、企业等三个方面分析了中小企业融资困难的原因，并提 出了一定的改善措施。 关键词：中小企业 融资问题风险贷款 租赁 中图分类号：F8文献标识码：A文章编号：1009-914x (2014) 05-01-01 一、企业融资的基本概念 近年来，企业融资成为一个炙手可热的话题，其中尤以 中小企业融资方面的讨论和关注越来越多。融资是资金融通 的简称，它是指资金从剩余部门流向不足部门的一种现象， 也是资金总超前储蓄的一方向超前投资的一方进行的转移， 代表着购买力的转移。企业融资，即企业从各种渠道融入资 金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融 资。 企业融资具有一定的风险性。这里，我们探讨一下企业 融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代 价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也 是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现 企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力 时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因 借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。企业融资结构 的契约理论。二、中小企业融资的特点 企业融资是中小企业发展的关键，中小企业融资有自己 鲜明的特点。不同阶段，不同类型的中小企业融资特点不同, 对融资渠道和条件的要求也不同。我国中小企业发展周期可 以分为：种子阶段，创业阶段，成长阶段，成熟阶段。在企 业的种子阶段，投资者是根据创业者的技术新发明、新设想 来提供资金，企业的前景笼罩在风险之中，除非投资者对创 业者极度信任，或者对相关的技术非常了解，否则将很少有 人冒风险；在企业的创业阶段，其大部分资金主要用于开拓 市场，形成一定规模的生产能力，因此这一阶段同时需要固 定的资金和流动的资金，并且需要的资金多，往往很难从银 行取得相应的贷款，其资金主要来源于政府财政投资、风险 投资和担保贷款；在企业的成长阶段，企业已经具备了批量 生产的能力，企业的品牌形象也进一步得到了稳固，企业筹 集资金的地位由被动变为主动，有了更多的融资自由，可以 采用较多的融资组合；在企业的成熟阶段，企业具备一定的 生产、销售规模，也具备了一定的融资能力，主要从商业银 行筹集大笔信贷资金，也可以通过在证券市场发行股票或债 券等形式融资。 三、中小企业融资的方式 目前，在我国，各地实行和创新出来的中小企业融资的 基本方式主要有：综合授信，买方贷款，自然人担保贷款， 金融租赁，信用担保贷款，项目开发贷款，个人委托贷款， 异地联合协作贷款，无形资产担保贷款等。 其中，综合授信是指银行对一些信誉好，经营状况好的 中小企业，授予一定时期内，一定金额的信贷额度，企业在 有效期和额度范围内可以循环使用；买方贷款主要运用于 “企业生产的产品有可靠的销路，但是自身缺乏资金，财务 管理基础较差，并且企业自身可以提供的担保物品或寻求第 三方担保困难”的情况，银行可以根据销售合同，对企业产 品的买方提供一定的贷款支持，卖家可以通过收取一定比例 的预付款来解决企业在生产过程种遇到的资金短缺问题；自 然人担保贷款，是由2002年8月工商银行率先推出的产品, 该贷款可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式；金融 租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有 权与使用权相分离为特征的新型融资方式；信用担保贷款主 要是由中小企业信用担保贷款机构进行管理，以会员的管理 形式进行管理，是公共服务性，行业自律性，自身非赢利性 的组织，当企业需要向银行借款时，可以由担保机构予以担 保；项目开发贷款，商业银行对拥有成熟技术和良好市场前 景的高新产业或专利项目的中小企将会给与积极的信贷支 持；个人委托贷款是指个人提供资金，银行根据委托人确定 的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用 并协助收回的贷款；异地联合协作贷款就是不同地区银行之 间或不同地区的银行与企业联合协作为相关的中小企业提 供贷款；无形资产担保贷款是依据《中华人民共和国担保法》 的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权 等无形资产都可以作为贷款质押物。 四、中小企业融资困难的原因分析 我们主要从三个方面进行研究： 第一，经济方面。 从经济学的角度进行分析，我们主要研究中小企业融资 难问题产生的深层次经济根源。中小企业融资难问题的根源 是市场失灵，市场太少或存在高度的非自然垄断导致中小企 业融资渠道狭窄。因此，