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关于我国证券市场现状及实施对策及发展 方向探究 摘要：证券市场作为我国资本市场中的重要组成部分，自 建立以来得了飞速发展，取得了举世瞩目的成绩，在实现我 国市场经济持续、健康、快速发展方面发挥着重要作用。证 券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场 却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开 始就存在着先天的不足。本文主要介绍了我国证券行业发展 现状和存在的问题，以及解决实施措施的方法，并对未来发 展趋势做一简单介绍。 关键词：证券市场；发展现状；存在问题；解决策略； 未来趋势 —、证券市场理论概述介绍 证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券 市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的 角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据 供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市 场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它 不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具 有重要影响。 二、我国证券市场的现状分析 证券市场规模过小 我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口 的2. 7%o另外，从股市总市值占国内生产总值（GDP）的比 重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上, 而我国为24. 2%,况且在总市值中还包括大部分不流通的市 值，如果扣除这一部分，我国股市总值占GDP的比重就更低 To由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观 要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很 大的潜力可挖。 资本市场主体缺位 目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、 权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征, 企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在 投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金 为代表的机构投资者比重明显不足。 流动性不足 检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手， 二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的 关系指数为0.01,而我国沪、深A股市场的关系指数分别为 0. 52和0.40,说明我国股市整体流动性是比较差的。造成 股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足 有关，另一方面与国家股不能进行交易、法人股在STAQ和 NETS市场交易微弱有很大关系。流动不足使股票价格扭曲， 资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。另外, 由于国有股不能流通，这将对国有资产的结构调整产生不利 影响。 证券市场制度不健全 我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从 执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息 披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投 资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有 关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制 度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资 者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。 二、我国证券市场出现的问题和解决方法 上市公司问题较多 目前证券市场中的上市公司虽然有一些较优秀的上市 公司，但所占比例不多，而从当前市场新上市公司问题仍然 严重，比如上市的次新股，金证股份、东方宝龙、通威股份 等上市后就变脸，业绩由上市前的财务指标优异，几个月后 就变为亏损公司，这说明上市公司过程中存在包装上市问 题，另外部分上市公司融资后项目突然块规变更现象也较突 出，这是目前证券市场中较为敏感与执法不严的具体表现。 组织上市公司开展自查自纠活动，主动发现问题并自觉纠 正，增强依法自律的自觉性。进一步深化和推动上市公司治 理工作，督促上市公司进一步完善公司章程和各项议事规 则，增强公司依法规范运作的制度保障，逐步建立保证上市 公司独立性、根除资金占用的长效机制，给投资者一个真实 的、高回报的、有可持续发展能力、自觉践行科学发展观的 上市公司。 投资者队伍有所改善 对投资者在证券市场基础知识、证券法力法规等方面加 强教育，尤其是加强市场风险教育，有利于投资者熟悉市场、 认识市场运行的客观规律，就像对适龄儿童进行系统的免疫 接种一样，打预防针对增强自我保护能力大有好处。未来证 监会还应对投资者进行调查，对其行为状况进行深入研究； 对派出机构的投资者教育工作进行现场检查；进一步完善制 度与立法，保证投资者教育的正规化、常规化；理顺工作流 程，通过规章、规范性文件提供制度性保障。 市场避险机制薄弱 从中国证券市场发展来看，市场避险机制出了前期推出 的股指期货几乎没有，中小投资者只有买入股票等待盈利， 而做空机制从很大程度上就意味着亏损，对于公平交易的市 场而言，中国证券市场仍然在慢步前行。虽然后来股指期货 弥补了这一点，但是由于入市门槛太高，不是普通投资者能 做的。市场上