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利率市场化下商业银行风险防范对策 利率市场化是由货币市场的供求关系确定利率水平，市场 主体享有充分的自主权，货币当局对利率进行间接调控，其 本质是由管制利率向市场定价转轨。市场竞争主体一一商业 银行，应对市场化条件下利率风险能力不足，是利率市场化 风险的根源之一，对商业银行经营产生着重要影响。利率市 场化是把“双刃剑”，既囊括着严峻挑战，也蕴含着发展机 遇。 一、利率市场化下的主要风险 利率的市场化机制，可以有效地、低成本地实现货币资 本在供求双方间的高效率配置和高效益使用，并能充分地体 现出公平性和公正性，这对于调整优化我国的经济结构和产 业转型升级等，有着重要作用。但同时，对于长期依赖政府 管制利率进行经营的商业银行来说，将会带来诸多风险，主 要包括利率风险、盈利风险和信用风险。 （一）利率风险 商业银行短时间内调整资产负债结构的能力有限，又缺 乏对利率风险的保值工具和手段。因此，在利率波动加大后, 将面临巨大的利率风险，其资产负债结构、净收益、现金流 以及市盈率等将受到影响。这种利率风险，主要表现在重新 定价风险、基差风险、选择权风险。 （二） 盈利风险 我国商业银行的营业收入，总体上来源于表内业务和表 外业务两大部分，表内业务属于传统银行业务，表外业务属 于创新型业务，目前还不成熟，所占比重也较小。如向市场 形成利率机制转变，利率的波动势必会对商业银行的营业收 入，产生直接影响，诱发商业银行进行提高存款利率并降低 贷款利率的博弈。为了增加存款，存款利率就要有一定程度 的上涨，而为了争取贷款客户尤其是优质客户，贷款利率又 要下降，从而导致金融市场秩序的紊乱。 （三） 信用风险 商业银行的信用风险是一直存在的，但市场利率化后， 程度上得到了很大的提升。由于金融市场普遍存在着信息不 对称，通常就会导致信贷市场的逆向选择和逆向激励，获得 贷款的借款人为了支付髙额贷款成本会选择一些高风险、高 收益的投资项目和经营活动，借款人为了获得高利润只能将 资金投向高风险行业，加剧了商业银行所面临的信用风险。 二、风险防范对策 利率市场化改革是有风险的，如拉美有些国家，因利率 市场化改革失败，使经济发展遭受挫折。我国商业银行缺乏 利率风险管理经验，缺乏利率定价机制、利率风险计量与监 控系统，银行内部管理层次多，控制风险较难。如何应对利 率市场化，提高利率风险管理水平，已成为当今商业银行资 产管理中的重要内容。 （一）利率风险防范对策 商业银行所面临的基本风险中，利率风险将逐渐成为最 主要的风险。市场化后，利率由资金市场的供求决定，风险 防范可从以下方面着手： 1、 强化利率预测工作。为了尽可能减少利率波动的风 险损失，必须加强对未来利率走势的分析预测工作，这就必 须拥有这方面髙素质的预测专家一一金融工程师。影响利率 变动的因素很多，主要有：中央银行的货币政策和货币供应 量、宏观经济环境、国际经济形势和利率水平、物价水平等。 当然，要准确预测这些因素的变动及相互作用和对利率的影 响，是一个非常复杂的工程。预测模型必须是动态的，还要 借助现代信息科技技术。 2、 完善利率定价机制。要分析银行现有的资产负债状 况，承担了多大的利率风险，其基本方法有编制缺口分析报 告、净持续期分析、净现值分析和动态收入模拟四种。我国 商业银行应该在缺口管理的基础上，应该逐步引入各种价值 分析方法，形成系统全面的利率风险识别及测量体系。完善 以内部资金转移价格为核心的利率定价机制，使得风险与利 息挂钩，真正实现以利息来补偿风险。同时，还要加强对利 率道德风险控制制度建设，严格执行监管制度。 3、 建立利率风险管理机制。要设立专门的利率风险管 理部门，建立健全利率风险管理工作机制，培养储备具有专 业知识和能力的利率风险管理人才，制定明确的利率风险管 理及监控规程，就预测、定价等环节探索行之有效的应对策 略，划分利率授权权限和责任。通过对资金来源的利率水平 与期限的分析来确定贷款利率与转移资金利率，引导资金的 流向与流量，使资金向低风险、高收益的地域、项目集中， 降低总体风险水平。 4、拓展金融衍生品市场。我国银行间市场现已推出的 金融衍生品，处于初级阶段，交投均不活跃，而且衍生品市 场本身还存在着很大的风险，因此，不宜追求投机利润，只 能从规避风险的角度开展此项业务，坚持走期货市场“金融 化”道路。在成功推出股指期货的基础上，应积极研究其他 衍生品，进一步完善国内期货市场品种结构和功能，提高对 国际机构投资者的吸引力。 （二）盈利风险防范对策 就国外的经验来看，盈利风险防范应该主要依靠发展受 利率影响较少的中间业务，使中间业务收入成为抵御利率风 险的缓冲器。由于我国商业银行业务长期被传统业务统治， 利润随存贷款利差依赖过强，因此应该拓展中间业务市场， 依靠金融产品创