房地产发展环境研究及知名房企策略分析同策.pdf

当前房地产行业发展环境、趋势研究 及知名房企策略分析 2010年7月 上海同策房产咨询股份有限公司 Tospur · Consulting Ⅰ当前房地产行业发展之国内外宏观形势分析 Ⅱ未来房地产行业短期、长期发展趋势预判 Ⅲ知名房企经营策略分析 Ⅰ当前房地产行业发展之国内外宏观形势分析 房地产行业发展之国际环境分析 房地产行业发展之国内环境分析 想要对目前的宏观形势有个清晰的了解，欧债危机是绕不过的坎。欧债危机源 于09年开始的希腊债务危机。但由于没有引起广泛的重视，救援不及时，到了 今年的四月份，已经演化为整个欧盟的债务危机，不少欧洲国家的债务比重都 远远超过了国际60%的警戒线，赤字率也远超过国际上通行的马约标准3 ％的安 全线，其中以希腊、意大利、葡萄牙、西班牙和爱尔兰的情况最为严重。 欧债危机的演 开端 2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，但金融 界认为希腊经济体系小，发生债务危机影响不会扩大。 2009年10月希腊政府更正了2009年前一任政府原先预期赤字6%（GDP）的水平，到12.7%，并且预计2010 年的财政赤字将达到 13.7%。 2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。 2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债。 2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”。 2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。 发展 欧洲其他国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济 实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都 受到债务危机困扰。 2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级。 2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%。 2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。 欧债危机的演 蔓延 希腊的债务危机引起欧元的贬值以及股市的暴跌，从而导致欧元区其他国家融资成本的 增加。整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验。 2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%。 2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录。 2010年2月10日巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元。 4月23 日希腊正式向欧盟及IMF提出援助请求。 但是欧洲各国在援助希腊问题迟迟达不 升级 成一致意见，4月27 日标普将希腊主权评级降至“垃圾级”，危机进一步升级。 2010年3月3日希腊公布48亿欧元紧缩方案； 2010年4月23日希腊正式向欧盟及IMF提出援助请求。 2010年4月26日德国表示除非希腊出台更为严格的财政紧缩政策，否则不会“过早”援手。 2010年5月4日欧债危机升级欧美股市全线大跌。 2010年5月6日欧债危机引发恐慌，道指盘中暴跌近千点。 2010年5月10日欧盟和IMF斥资7500亿欧元救助欧元区成员国。 2010年5月22日标普下调希腊、葡萄牙、西班牙的信用评级，前景展望为负面。 解 因 变 主 支 ） 加