有色金属专题报告：中美首脑会谈如预期，继续关注买铜抛锌交易机会.docxVIP

目录 报告摘要： 1 一、 有色金属整体表现 3 二、 跨市套利 4 内外比值 4 进口盈亏 5 三、 跨期套利 6 期现价差 6 期限结构 7 月间价差 9 四、 跨品种套利 12 免责声明 18 一、有色金属整体表现 上周受到 G20 中美和谈较好预期刺激，整体市场情绪偏强，同时美元指数持续震荡偏弱也对基本金属产生支撑，但汇率走强也造成了内弱外强的格局。而分品种表现强弱依次为：镍、锌、铜、铝、铅、锡。 本周重点关注：G20 峰会顺利召开于周末，中美贸易谈判重新开启，整体会谈结果中性偏乐观，虽然前期已有较多预期但依旧会有一定刺激，至少存在预期博弈的空间。建议继续关注套利方面机会，镍上周仓单增加明显，同时持仓下降明显， 07 挤仓预期消散，带来结果是目前 08-09 合约已经回复到平水状态，但后期依旧有回到 back 结构的机会。可参与正套交易机会。同时跨品种方面可关注买铜抛锌的交易机会。 表 1：上周有色金属表现 6月28日 6月21日 变动 涨跌幅 LME铜 6,001.00 5,959.50 41.50 0.70% LME铝 1,794.00 1,768.00 26.00 1.47% LME锌 2,493.00 2,433.00 60.00 2.47% LME铅 1,933.00 1,908.50 24.50 1.28% LME镍