VRAR专题分析报告_5G东风已至_VRAR乘势起航.pdfVIP

2019 年 02 月 14 日 報告吧 证券研究报告 创新技术与企业服务研究中心 VR/AR 专题分析报告 行业专题研究报告 本报告的主要看点： 5G 东风已至，VR/AR 乘势起航 1. 对于 VR/AR 行业现阶段 的发展状态和发展趋势进 行了分析。 基本结论 2. 在 5G 即将落地的背景下  2018 年三季度开始VR/AR 行业逐渐复苏，全年市场规模将达到 137 亿 以及去年三季度 VR/AR 美金，同比成长 50%左右。按细分行业来看，2019 年预计增长最快的 行业的复苏下，我们判断 子行业分别是 VR 游戏，视频/影片观看，商业培训和 AR 游戏，从 VR 行业将迎来高速增长阶 设备来看，增长最快的品类是基数较小的 VR 一体机，其次是高端 VR 段。 头显的出货量。我们认为在索尼，Facebook 和 HTC 等主流大厂VR 新 3. 着重从投资的角度挖掘了 品推动下，叠加高通 5G 移动计算平台骁龙 855 的发布对于 5G VR 设 VR/AR 快速发展的过程中 备的推出有积极推动作用以及部分地区实现 5G 网络的商用化将极大提 升 VR/AR 设备的用户体验等有利因素驱动，2019 年 VR/AR 行业将高 VR 芯片，VR 代工，VR 速增长，我们预计未来三年行业有望继续保持50%以上的高增长态势。 屏幕和传感器等领域的投 资机会。  VR/AR 设备的出货量增长对于其供应链有较强的拉动作用，高通作为智 能手机处理器芯片的龙头，在 VR 设备领域同样具有非常明显的优势， 其次歌尔声学和高通合作成为全球 VR 设备代工龙头，为索尼代工 PS VR 和为 Facebook 代工Oculus Rift 具备较强的产业链整合能力，此外 小米为 Facebook 代工的一体机 Oculus Go 同样受到市场较高的接受 度，今年VR/AR 设备的出货量持续增长将使得VR 代工龙头歌尔声学和 小米科技受益明显。  除了VR 芯片和VR 代工以外，VR 设备出货量增长对于AMOLED 屏幕 需求起到积极的拉动作用，作为智能手机以外对于 OLED 屏幕较大的增 量市场， AMOLED 屏幕需求将进一步提升。从全球 OLED 面板供应来 看，三星市占率接近 85%，属于最大的受益者。此外国内显示面板厂商 京东方不仅在 OLED 产能方面积极扩张，而且率先推出适用于VR 一体 机的专用显示屏幕 Fast-LCD，由于 VR 代工还是以国内的歌尔声学为 主，所以国内的显示面板企业也有机会实现大幅增长。  VR/AR 设备作为新一代计算平台，打通了线上和线下的连