冰与火之歌_系列报告三_增值税下调如何影响A股行业盈利.pdfVIP

下载本文档

0
0
约5.25万字
约 21页
2019-07-17 发布于江苏
举报
版权申诉

冰与火之歌_系列报告三_增值税下调如何影响A股行业盈利.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

報告吧 [Table_Page] 投资策略|专题报告 2019 年1 月4 日证券研究报告 [Table_Title] 图1：增值税纳税原理示意图增值税下调如何影响A 股行业盈利 —— “冰与火之歌”系列报告三 [Table_Summary] 报告摘要：  强财政背景下，增值税是我国的第一大税种 “强财政”的背景下，中国财政收入对税收的依赖度较高，17 年税收占数据来源：广发证券发展研究中心财政收入比依旧高达84%。增值税是我国税收结构中的第一大税种，17 年增值税收入占我国税收收入的比重近四成。随着2016 年“营改增”全面推广 [Table_Author] 以来，我国增值税先后经历了 “四并三”、“最高两档税率各下调 1%”两次分析师：戴康改革，累计减税规模超2 万亿，预计19 年增值税率有望迎进一步下调。 SAC 执证号：S0260517120004  增值税的财务规则：核心假设是含税价变动方式 021 daikang@ 增值税仅对增值额征税，是一种价外税、流转税，在产品生产和销售分析师：郑恺环节中逐级转嫁，最终由消费者负担。因此增值税并不直接影响企业利润 SAC 执证号：S0260515090004 表中收入和成本指标，增值税下调对盈利影响取决于企业议价能力。买卖 021 价格的变化存在4 种方式：1. 买卖价格均不变（议价能力均衡，全产业链 zhengkai@ 共享减税收益）；2. 买价下降，卖价不变（议价能力最强，最大化减税收益）；分析师：俞一奇 3. 买价不变，卖价下降（议价能力最弱，不会受益甚至受损）；4. 买卖价 SAC 执证号：S0260518010003 格均下降（减税收益完全传导至下游消费者）。本文着重讨论前两种最常见。 SFC CE No. BND259  增值税下调如何影响各行业的19 年盈利？ 010 第一步：确定行业缴纳增值税的进销项税率；第二步：预测各行业18 yuyiqi@